罕见的YCC调控模式。根据传统的货币政策常识，中央银行实施货币政策的方式是影响

法兰克漫说商业 2026-04-03 08:18:35

罕见的YCC调控模式。根据传统的货币政策常识，中央银行实施货币政策的方式是影响极短期的市场利率，而由债券市场决定的长期利率则在市场交易中自然形成。人们普遍认为，即使中央银行干预债券市场，也很难将长期利率保持在目标水平。然而，日本央行为长期利率设定了目标水平，并通过在必要时无限制地购买国债这一强力手段来干预市场，从而使长期利率处于其控制之下。这种将日本央行活期账户利率和10年期日本国债收益率这两种政策利率结合起来的方法被称为收益率曲线控制(yield curve control,YCC)。收益率曲线是一个非常重要的概念，在后文中将详细介绍。

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