中国和美国闹下去结局可能就是脱钩。中国持续抛美债。中国能从美国买的只有芯片。而美国又不卖给我们。且层层限制我们。我们要美债没有什么用！ 我们手里的美国国债，早从2013年峰值1.32万亿美元开始，就在稳步减持。到2025年11月，只剩6826亿美元，创下2008年9月以来的最低点。2026年1月，继续降到683亿美元左右，16年新低。为什么这么干？不是一时冲动，而是看清了形势。美元贬值、美债收益率低，还总有债务上限闹剧上演，风险越来越大。外汇管理局指导银行限持美债，转投黄金储备，2026年1月底黄金储备达7419万盎司，连续15个月增持。减持的钱，用来买资源、投国内产业，这步棋走得稳当。美债以前是外汇储备的硬通货，现在呢？贸易量降了，汇率有其他办法稳住，美债的用处越来越小，留着就是个包袱。 再看芯片，这可是我们从美国买的最主要东西。2024年，美国出口芯片中17.2%卖到中国，金额约320亿美元，占美国半导体进口总量的18%。处理器、控制器这些高端货，本来需求大，可美国从2018年起就层层设限。301调查加关税，2022年禁售高端芯片和设备，2023到2025年升级规则，2025年5月连用华为昇腾都不许，美国AI芯片也不能帮我们训练模型。穿透性规则一出，母公司挨制裁，子公司持股超一半也跟着遭殃，几千家企业从设计到制造全链条受影响。商务部2025年9月立案调查，认定这是歧视，可芯片还是买不着。2025年，美国又推全面禁售先进芯片制造设备，议员呼吁封锁中国芯片产业链。2026年1月，美国把英伟达H200对华出口从推定拒绝改成个案审查，可中国海关暂不允许入境。高端芯片被卡脖子，美债再多也换不来一片有用的货。 除了芯片，其他从美国买的东西，本来有大豆、棉花、汽车。2024年，美国一半大豆、三成棉花卖给我们，可这些都能从巴西、印度找替代，不值当用美债换。原油、医疗设备这些，也不是非美国不可。2024年，美国从中国进口稀土材料占72%、封装设备占45%、成熟制程芯片占28%，可见互相依赖。可美国偏要搞脱钩，2025年4月对海事物流企业启动301调查，10月对我们船舶收额外港口费。钢铝铜加关税，说是国家安全，世贸组织判违规他们不管。机器人、医疗设备也查，明显要全面堵。两国贸易越来越难，2025年美国自中国进口额从1月420亿美元跌到6月190亿美元。脱钩迹象冒头，美债以前稳汇率、方便结算，现在贸易量掉下来，美债价值大打折扣。 美债本身还不保险。美国债务超38万亿美元，年利息支出1.2万亿美元，比军费高。信用评级遭下调，美联储政策摇摆，政治分歧让债券波动加剧。2025年，美债多次单日大跌。全球美债持有者中，前八大有四家跟着减持，印度和沙特2025年下半年分别卖了200亿和150亿。海外美债持有比降至31%，比2015峰值低20%。各国担心资产安全，转向黄金和欧元。我们通过一带一路建人民币结算网，2025年支付额涨20%。新兴市场跟进，全球债市抛售潮初现，美债日债收益率齐升。美联储1月会议称监控海外动态，确保流动性。可谁敢打包票，以后不出事儿？他们敢卡脖子，真撕破脸，美债说不定成废纸。 闹下去，脱钩是大概率。2025年特朗普第二任期，加剧脱钩，1月批准H200芯片出口但加25%关税，芯片贸易部分恢复但有价。全球供应链重置成本升，企业从中国移越南墨西哥，贸易重定向让新兴国受益，但整体效率降，物价推高。特朗普政策内部分歧，国会推法案限中国AI芯片云访问，加黑名单50多家中国企，卡军用AI开发。我们紧稀土出口审批，配额减审批长，美国欧洲生产线停，推美中互依赖减少，战略去风险渐行，但经济代价大，全球增长放缓0.5%。特朗普威胁更广关税，2026中选前或缓和避通胀，农民游说别加农品税，消费者抱怨涨价，盟友离心欧盟日韩反制，最高法院判部分违规但他绕行。 说到底，美债真没多大用了。美国不卖我们需要的芯片，还处处限制，再闹下去脱钩了，这债券既换不来东西，又没了结算价值。我们减美债的同时，找其他伙伴，扩大欧洲东南亚合作，一带一路贸易额2025年占外贸一半多，对欧盟增长6%。投钱到自家芯片研发，一点点突破，总比守着贬值美债强。贸易多元化，科技自立，这路走得稳。特朗普政策晃荡，国内支持率掉，盟友离心，到头来，美国优势丢了，我们中国式现代化往前推。
