未来一段时间我会偶尔分享一些老派投资人的投资理念，感觉此时此刻很有必要再次回顾最经典的价投理念，先从彼得林奇开始。
1.避开热门行业里的热门股票。被冷落，不再增长的行业里的好公司总会是大赢家。林奇倾向投资于非成长行业内盈利适度高度增长（如20%—25%）的公司。高成长水平的公司及行业总会吸引大批投资者和竞争者的目光。
2.比较市盈率与盈利增长率（即 peg）。具有良好成长性的公司市盈率一般较高。 一个有效的评估方法就是比较公司市盈率和盈利增长率。市盈率为历史盈利增长率一半被认为是较有吸引力的，而这个比值高于 2 就不太妙了。 林奇调整了评估方法，除盈利增长率外，他还将股息生息率考虑在内。这个调整认可了股息 对投资者所得利润的补偿价值。具体计算方法：用市盈率除以盈利增长率与股息生息率之和。调整后，比率高于1被排除，低于 0.5较有吸引力。这里吐槽一下，A股很多投资人选股也用到这个指标，但根本不是彼得林奇的业绩增速要是PE的两倍，而是PE是增速的两倍，当然这也是以前了，现在都不知道是几倍了。
3.个别投资人的优势在于他没有时间压力，可以仔细思考，等待最好时机。如果要他每星期或每个月都要买卖股票，他肯定会发疯的（不让中国的散户频繁交易，他们才会发疯）。
4.一般消息来源者所讲的与他实际知道的有很大的差异，因此，在对投资方向作出选择之前，一定深入了解并考察公司，做到有的放矢。
5.为了赚钱，我们可以这样假设，他敢买进必定是对他所看到事物有信心。而一个面临内部人员大量收购压力的公司很少会倒闭。
6.投资人不必坚持投资拥有神奇管理系统、并处在激烈竞争环境中顶尖公司的股票，只要选择经营成效还不错，股价低的股票，一样可以赚钱（很多人不理解为什么要找隐形冠军、冷门公司、拐点公司）。
7.最恐怖的陷阱就是买到令人振奋却没有盈余的公司股票，以及便宜的统计数字（价值陷阱）。
8.不相信理论、不靠市场预测、不靠技术分析，靠信息灵通，靠调查研究。
9. 试图跟随市场节奏，你会发现自己总是在市场即将反转时退出市场，而在市场升到顶部时介入市场。人们会认为碰到这样的事是因为自己不走运，实际上，这只是因为他们想入非非。没有人能够比市场精明，人们还认为，在股市大跌或回调时投资股票是很危险的。其实此时只有卖股才是危险的，他们忘记了另一种危险，踏空的危险，即在股市飞涨的时候手中没有股票（人性是最难克服的，这才是最重要的技术分析）。
10.股票价格与公司赢利能力直接相关，经常被忽视，甚至老练的投资人也忽视而不见。观看行情接收器的人开始认为股票价格有其自身的运动规律，他们跟随价格的涨落，研究交易模式，把价格波动绘成图形，在本应关注公司收益的时，他们却试图理解市场在做什么。股价和公司的盈利情况甚至在几年内都会背离，但长久看一定100%一致（投机者和投资者最大的区别）。
11.投资成功的关键之一: 把注意力集中在公司上而不是股票上。
12. 啥样的公司不能买？a. 热门行业的热门股票b. 被吹捧“会成为下一个XXXX”c. 到处并购，多元恶化d. 不停增发
13. 买一个啥样的公司？a. 机构不喜欢，分析师又少之又少b. 产品具有重复消费性（如果它的产品是”一次性购买”型，那么销售放缓将给公司带来毁灭性的打击）c. 公司在回购股票d. 公司内部人士在增持自家股票14. 一些人总在等着牛市或者熊市的铃声响起，但是它从不会响起。记住，事情从来不会十分明朗，一旦明朗早已为时太晚（投资的难点不在于搞清已经发生的事实，或者等待明朗的信号出现，而是比谁看得更准更远）。
15. 如果你打算在行业成功复苏阶段持有一只股票，你应该选择一家税前利润率相对较低的公司。
16. 在某些年份里，你能够获得30%的收益率，但在其他年份里，你可能只有2%的投资收益率，甚至可能会亏损20%，这正是投资世界的基本规律之一，你别无选择只能接受。长期来看，能从股票中获得12%-15%的复利投资收益率就不错。
17. 投资者应该尽可能多地持有符合以下条件的股票： a. 你个人工作或者生活的经验使你对这家公司有着特别深入的了解 b. 通过一些列的标准进行检查，你发现这家公司有令人兴奋的远大发展前景。
18. 与周期型股票在周期将要结束时，市盈率会越来越低完全不同，快速增长型公司的股票会越来越高，甚至可能会高到不可思议。（林奇拿雅芳举例，说雅芳在市盈率50倍的时候，任何一个四年级小学生都看出此时该卖出股票了。雅芳计划销售十亿瓶香水？这怎么可能实现呢？果真如此的话，美国每两个家庭主妇中就得有一个是雅芳销售业务代表。说白了，投资者要想清楚，市盈率支撑的股价，是通过公司目前的销售在几年里可以实现的吗？）
19. 关于股价最愚蠢的说法： a. 股价已经下跌了这么多，不会再跌了！ b. 股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？！ c. 股价只有3元，我能亏多少呢？ d. 股价最终会涨回来的。 e. 黎明前总是最黑暗的。 f. 股价涨了，我选的总是对的！股价跌了，我又选错了！
