【全面看好国产算力产业链，建议关注相关标的（中信证券）】
我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力，到百花齐放的设计公司，到超节点均会迎来放量机会
国产设计公司作为情绪主力弹性大，基本面都在边际改善。 摩尔线程一季报超预期，存货+预付款大超预期，超过45亿元。 沐曦股份也在产能和客户端有进展，高端芯片回片，互联网客户订单落地。 壁仞科技产能进展顺利，明年预期也在上修。
国产算力今年在供需两端的刚性约束下，可交付、可落地的优先级高，推理场景国产替代节奏进展更快。明年是设计公司的大年，头部公司的旗舰训练卡均会全面推向市场，实现从替代H20到对标H200的跨越。
选股思路 芯片公司-晶圆厂-组件，此外重视 CPU 情绪弹性。
建议关注：
1）AI 芯片设计公司：寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯。2）晶圆代工与先进封装：中芯国际、华虹公司、通富微电、长电科技、甬矽电子、伟测科技。3）超节点 & 载板：华勤技术、深南电路、兴森科技。4）CPU 映射：海光信息、澜起科技、广合科技、通富微电。
