这场外卖大战的结局，是美团在财务上付出了惨重代价。
据财报显示，美团2023年全年经营利润尚能维持百亿规模，而进入2024年，在激烈的价格战与多线投入下，其整体净利润由盈转亏，核心本地商业（外卖+到店）的利润率被大幅削薄，甚至出现单季微利或逼近亏损边缘。
这场大战的导火索，是美团以“30分钟送万物”为旗号，大举铺设闪电仓，将品类从餐饮延伸至手机数码、日用百货，直接触及京东和阿里的核心零售地盘。你动我的电商蛋糕，我掀你的外卖桌——京东、阿里随即以百亿补贴杀入外卖战场。
对于阿里和京东而言，外卖业务虽有战略价值，但其盈利压力可部分由电商、云服务等主业承接，补贴在某种程度上可视为获取高活跃用户的“获客成本”。
但对美团而言，外卖与到店是核心动脉，是命门所在。它不能用“边缘业务”去对耗，只能用主业硬抗对手的边缘投入。为守住市场份额，美团全年的营销开支被推至千亿量级（含补贴与用户激励）。因为在存量博弈中，利润没了可以再赚，但市场份额一旦被撕开缺口，便很难弥合。
国内卷至失血，美团不得不将破局希望投向出海与硬科技。
一方面，美团以超百亿资金投向中东、巴西等高客单价市场，试图复制本地生活模式，寻找增量；另一方面，其研发投入拉高至260亿元以上，押注大模型与无人机配送，力图从底层改造履约成本。
这一战略方向是清晰的：只要外卖仍是人力密集型业务，成本就存在刚性底线。未来的竞争，比的不是谁发的红包更多，而是谁能用技术将每单履约成本压得更低。
