#专家说黄金正重演08年剧本#北京时间3月26日凌晨，国际贵金属期货普遍收涨

#专家说黄金正重演08年剧本# 北京时间3月26日凌晨，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.30%报4503.30美元/盎司，COMEX白银期货涨2.70%报71.44美元/盎司。分析人士称，中东局势紧张加剧地缘政治风险，美联储官员释放年内降息信号削弱美元吸引力，叠加市场对通胀压力的担忧，共同推动避险情绪升温，支撑贵金属价格上涨。国金证券发布研报认为，3月以来国际黄金价格出现快速回调，其背景与1月底因交易拥挤度高、缩表预期引发的调整不同，本轮调整前黄金隐含波动率已脱离极端高位，核心驱动因素转向宏观变量。起初受美伊战争爆发影响，石油与美元大幅走强引发流动性危机，离岸美元流动性收紧导致投资者抛售黄金换取现金；后续油价高位推升输入性通胀担忧，多国央行加息预期升温，美债利率上移增加黄金持有成本，对冲基金等投机性资金持续撤退，CFTC 黄金投机性多头头寸自2025年12月起持续下降，黄金ETF持仓也随降息预期退潮而降温。