❗️【天风电新---孙潇雅团队】昨日几个变化公司更新-0310---------

❗️【天风电新---孙潇雅团队】昨日几个变化公司更新-0310----------------------调研企业变化：1、【SAF - 卓越新能】看点：一代生物柴油出海+SAF新兵投产。✅SAF：国内新投产，工艺可理解为公司把品质差油质的做一代油，筛出来品质好的做UCO- HVO-SAF。今年10wt产能，预计下半年爬满，全年按5wt出货就有至少+2亿利润。明年就是4亿。✅一代生物柴油出海：到年底新加坡投产10wt、泰国30wt，明年出货40wt，因为废弃油脂自己收，多赚一个环节的钱，海外2k吨净利，明年就是8亿利润。25年业绩： 国内一代生物柴油30wt*500/t+脂肪醇5wt*2k/t+HVO/SAF 5wt*0.4=4.5亿利润，23X PE核心26年弹性：+海外8亿+国内2亿=乐观 15亿利润，7X PE，赔率太高了。2、【缺电-海兴电力】可交叉验证三星医疗，主要系位置好+电表见底看配电等新业务：✅电表：真的见底，去年流标的那批预计这周开标对应160-170元（单项表价格），后面价格要涨，盈利修复（最低点毛利率30-35%，看对继电器的采购）。去年行业招标6000万支，今年预计7000万支+。✅配电：没有三星医疗占比高（从新业务占比角度，三星占优更有看点），预计今年总收入56亿，配电收入5亿+，占比10%。✅渠道是最大优势：【放量的产品有配电一二次融合产品+工商业储能+水表】。估值性价比高：今年56亿收入、11亿利润，18X PE，适合左侧买入，看一年。2、锂电企业财报【宁德】、【璞泰来】陆续出25Q4财报，业绩beat。市场总是喜欢博弈锂电价格弹性品种，但我们还是之前的观点：1、涨价品种还是在AI里面找，对价格容忍度高、天花板高。2、锂电当前位置：赚业绩的钱也不错，重点标的【宁德、科达利、璞泰来】—— 都跌到了26年15-20X PE。3、固态昨天被狂揍（风偏变化），但对优质固态企业继续看好，重点标的：设备-纳科、先惠、联赢、华自；材料-厦钨、中一、海亮。----------------------欢迎交流：孙潇雅