2026搞钱干货|反内卷+太空光伏带飞光伏？

光伏是我国典型的优势产业，出口的新三样之一。我们控制了超过85%产能，国内每年光伏装机又持续领跑全球。但是相关上市公司股价长期低迷📉，这期聊聊光伏值不值得抄底。 先说结论，不值得。 📋光伏产业包括了上游的硅料和硅片，中游的电池和组件，下游的电站系统和应用。我们A股上市公司主要集中在上游和中游。上游的集中度高，但是面临严重的产能过剩。2025年全球硅料产能高达295万吨，但需求大概也就130万吨。中游产能过剩同样严重，并且技术迭代快，竞争激烈。晶科能源、隆基绿能、晶澳科技和天合光能组成的“F4”长期占据第一梯队，但是因为产能过剩导致价格倒挂，企业陷入“越卖越亏”的恶性循环。 ❓回到最初的问题。在反内卷去产能和太空光伏拉需求，这双管齐下的推动下，光伏这样一个我们拥有技术和市场压倒性优势的产业，为什么我仍然说不看好呢？ 这就要从终局思维角度来说了，一家企业如果没有坚实的护城河，哪怕当下很赚钱，也会引来更多的竞争者，最终导致盈利趋于平庸。光伏现在的产能过剩就是典型的例子。有的人可能会说了，光伏产业是技术密集型，头部企业拥有技术优势，拥有规模优势，有的还拥有品牌优势，渠道优势，这些不都是企业的护城河吗？这些是，但都不够。巴菲特说，如果你的产品涨价10%，你的客户仍然坚持选你，而不是你的竞争对手。那恭喜你，你拥有了真正的护城河。光伏行业的现状是，如果你不降价，你的客户马上就会找到你竞争对手。 为什么会这样呢？道理很简单，产品并没有差异化。最极端的例子就是波音和空客。你光伏技术再密集，也比不过大飞机吧。波音和空客作为制造业领域皇冠上的明珠，两家公司都具备了无可匹敌技术。但是在航空公司眼里，质量都很好，那我买谁都行。当需求的高增不在，同质化的产品就会陷入白热化的竞争。 💎反内卷也好，太空算力也罢。也许会让光伏板块老树逢春，阶段性的脉冲，但是终究会和钢铁板块一样，归于沉寂。 ❗ 个人观点，不构成投资建议