【一级卫星公司交流要点-20260106】 火箭是目前瓶颈功率增加会是卫星

【一级卫星公司交流要点-20260106】 火箭是目前瓶颈 功率增加会是卫星的趋势 行业竞争格局： 国家队玩家：航天五院、航天科技、中国卫星等，主要做高轨卫星，产能与产量因体量优势领先。 商业公司玩家：轨道晨光、长光卫星等，多偏重于卫星制造环节；魔方是业内唯一实现从部组件到整星、星座运营及数据应用全产业链整合的公司。 市场需求与趋势： 降本压力：行业各环节均迫切需要降本，降本能力决定盈利空间；数据应用商业模式尚未完全打通，当前以制造端为主的模式盈利困难，但数据应用本身已实现盈利，未来规模效应将逐步显现。 太阳翼：传统宇航配套价格150万/平，公司通过自动化产线降本至30万/平；传统太阳翼采用纯金线，因抗辐照稳定性及欧姆接触性能最优；正在研发晶硅和钙钛矿+晶硅方案替代方案、预计2026年发射晶硅卫星、成本可实现数量级下降。 公司概况： 公司2018年成立，是小巨人企业，初创团队来自航天五院体制内。 公司是业内产业链整合最完整的商业卫星公司，覆盖核心部组件、整星、星座及数据应用全链条： 目前27颗卫星在轨且100%可靠运行，其中天目一号系列22颗， 现有产线年产能可满足200颗遥感卫星生产，二期产线投产后体量将显著提升。 公司具备3公斤级至300公斤级卫星平台研制能力，拥有超过5种卫星型号。 自主研发生产卫星电源系统（太阳翼蓄电池、电源控制器）、结构机构产品（太阳翼支架等）、姿态控制产品（陀螺仪）等，部分材料（如砷化镓）为外部采购。 营收：近几年均为1.5亿左右，行业整体状态导致营收未增长，预计2026年将有增长。 利润：行业普遍利润微薄，公司处于盈亏平衡状态，潜亏规模为大几百万至千万级。 火箭合作： 合作方包括国家队（长征系列）及商业公司（星河动力、蓝箭航天等），选择标准为性价比及发射时间匹配度；火箭发射失败风险通过合同条款及保险覆盖。 当前国内“星多箭少”，火箭供应紧张导致部分发射计划延期。