2025年牛市中，还有不少ETF逆市收跌，能源化工ETF（159981）以-16.09%领跌，成为“最悲催”标的；酒ETF（512690）紧随其后，跌幅超10%。 截至2025年12月20日。 ETF代码……名称 …….年内跌幅： 159981 能源化工ETF -16.09% ； 512690 酒ETF -10.06% ； 516900 食品饮料ETF -6.3% ； 515220 煤炭ETF -3.71% ； 159768 房地产ETF -3.51% ； 561510 中药ETF -2.63% ； ………………………………………. 下跌核心原因： 周期与需求走弱：能源化工、煤炭受全球能源需求放缓、价格回落拖累；房地产ETF受行业去库存、盈利承压影响，板块资金偏好低迷。 赛道审美切换：酒、食品饮料等消费板块，以及中药板块，因前期估值偏高、资金向科技成长等主线迁移而调整。 …………………………………
