美国大豆终于找到了盼望已久的买家，中国禁止买入美国的大豆之后，他们把大豆转向印尼和越南，让这些东南亚国家来大量采购美国的大豆。 中国曾是美国大豆出口的“压舱石”，2024年一年就买下126.4亿美元的美国大豆，占其出口总额的一半以上，这样的体量让美国豆农多年不愁销路。 2025年5月成为转折点，新产的美国大豆再也没有一艘船发往中国，装船量直接归零。 库存很快堆成了山。艾奥瓦州的拖拉机公司里，待拍卖的农业机械数量比往常多了30%，不少豆农只能靠卖掉吃饭的家伙维持生计。 北达科他州的大豆种植者每英亩地要亏100到150美元，有农场主估算全年损失会超过40万美元。 美国大豆协会主席急得直喊“缺口太大”，仓库爆仓的消息从一个产区传到另一个产区。 就在这时候，印尼和越南成了美国大豆的“接盘侠”。 印尼是棕榈油大国，可养殖业缺饲料，之前就从美国买大豆。 中国这边一减量，美国带着补贴找上门，价格优势让印尼没法拒绝。 越南更需要大豆，非洲猪瘟过后生猪养殖拼命恢复，豆粕需求缺口大得很，以前盯着巴西大豆，现在美国大豆主动降价送上门，正好补上窟窿。 美国为了把大豆塞给东南亚下了不少功夫。 大豆协会旗下的WISHH项目早在柬埔寨搞起了水产养殖商业化项目，拉上堪萨斯州立大学和当地饲料厂合作，教他们用大豆蛋白做饲料，还承诺能带动3亿美元的经济影响，预计到2030年柬埔寨每年要多要10万吨大豆蛋白。 2019年的时候，美国大豆协会就说过，剩下的库存一半都被东南亚这些新兴市场吸收了。 东南亚接下美国大豆的盘子，根本不是巧合，是两边正好“对上了胃口”。 这些年东南亚经济涨得快，柬埔寨GDP每年都超7%，老百姓兜里有钱了就想吃点好的，对肉、鱼这些蛋白质的需求蹭蹭往上涨。 喂猪养鱼最离不开的就是豆粕，大豆自然成了香饽饽。美国农业部早有预测，到2032/33年度，东南亚大豆进口量会超过1640万吨，增幅能到25%以上，其中印尼、越南的贡献最大。 美国的“钞能力”才是关键。 2025年美国给农民的补贴超过400亿美元，创下1933年以来第二高纪录。 这些钱直接贴给豆农，让美国大豆能以低于国际市场价的价格往外卖。 要知道，2025年美国大豆的盈亏平衡点是12.35美元/蒲式耳，可芝加哥期货交易所的大豆合约价格才刚过10美元，没有补贴根本卖不动。 这种“赔本赚吆喝”的买卖也就美国能撑着。 印尼饲料厂一算账，换美国大豆当供应商能省不少钱，何乐而不为？WISHH项目的投入更是精明，过去5年里，这个项目每1美元的投入能撬动6美元以上的大豆贸易，先铺市场再卖大豆，算盘打得叮当响。 可东南亚终究填不上中国的缺口。 2025年巴西大豆出口破了1.022亿吨，其中79.9%都卖到了中国，光9月一个月就发了650万吨，这可是印尼和越南加起来都吃不下的量。美国自己也清楚，东南亚只是“临时救场”。 2025年1-8月，中国进口大豆里美国货只占22.8%，比起当年超六成的占比差远了。 伊利诺伊大豆协会的人都承认，上一次贸易摩擦时让给巴西的20%市场份额，至今都没拿回来。 更麻烦的是，美国豆农的日子越来越难。 能源成本、化肥价格都在涨，种植成本比2018年高了一大截，营收差不多，利润率却恶化了很多。 阿根廷还取消了大豆出口预扣税，抢走不少国际买家，美国大豆的销售压力更大了。 美国大豆转向东南亚，是中国进口收紧逼出来的选择，是东南亚需求跟上的巧合，更是美国靠补贴堆出来的结果。 可补贴终究不是长久之计，400亿美元的投入换不来稳定的市场。 中国市场的体量和需求，是任何新兴市场短期内都替代不了的。 美国大豆协会驻华的老代表都退休了，中国市场的口子收得越来越紧。 全球农产品贸易从来不是简单的“找下家”，而是长期的供需匹配和信任积累。 靠补贴砸出来的市场，能撑多久？东南亚的需求增长能追上美国大豆的库存压力吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。
