警告关键矿产买家：避开黄油山和铝洪西方各国政府目前正投入数百亿美元用于关键矿产，

警告关键矿产买家：避开黄油山和铝洪西方各国政府目前正投入数百亿美元用于关键矿产，试图摆脱对中国的依赖。它们或许应该回顾历史，看看那些出于好意而提振大宗商品行业的努力最终会如何适得其反。随着各国加紧建立库存、对抗中国主导地位的努力不断推进，路透社采访的十几位行业高管、投资者和分析师都指出，存在再次出现库存过剩情况的风险。“西方各国政府在寻求激励新生产时，需要进行一些协调，”资源资本基金合伙人布雷特·比蒂表示。资源资本基金是一家专注于矿业的私募股权公司，通过其在环球先进金属公司的股份向美国政府供应铌和钽。“最大的风险在于我们都各自为政，”比蒂补充道。“我们都生产出远超世界需求量的几倍，然后就会造成供应过剩，最终导致一切崩溃。”=======美国已拨款超过200亿美元，通过多个项目和融资工具支持其关键矿产行业，其中包括为“金库计划”（Project Vault）投入100亿美元用于其储备项目。澳大利亚已拨出至少130亿澳元（94.2亿美元）用于支持至少五个项目的关键矿产开发，其中包括其自身的储备项目。稀土仅占价值3200亿美元的关键矿产市场的一小部分，而国际能源署预计到2040年，该市场规模将翻一番。据国际能源署的数据显示，用于国防技术、先进制造业和医疗设备的强磁体生产领域，其所在的稀土产业在2024年的价值约为64亿美元。然而，路透社的计算显示，美国、欧盟、澳大利亚和日本承诺向全球稀土项目提供的联合财政援助总额已经超过了这一市场价值。=======20 世纪 80 年代和 90 年代初，补贴、廉价能源和价格保证助长了欧洲乳制品（被称为“黄油山”，butter mountains）、俄罗斯铝洪水（aluminium floods）和澳大利亚羊毛的大量过剩生产，这些产品涌入全球市场，导致价格暴跌，痛苦蔓延到国界之外。据咨询公司“蓝色计划”（Project Blue）的戴维·梅里曼称，西方投资浪潮已势必会在未来几年内导致部分稀土元素出现过剩。但他补充说，他预计不会出现大规模的过剩，因为各国政府可能会减少支持力度。“政府主导的储备可能会停止购买，这可能会对市场平衡产生影响，而且目前只有有限的产能能够得到价格下限或政府担保购买的支持。”=======澳大利亚Lynas Rare Earths首席执行官 Amanda Lacaze 表示，目前库存不会对市场造成任何冲击。“我非常清楚目前世界各地有多少稀土库存，数量并不多，”她说。今年早些时候，澳大利亚资源部长玛德琳·金告诉路透社，该国对库存的支持“与羊毛的情况截然不同”。“这是一项有针对性的、以项目为基础的投资，旨在为澳大利亚制造业创造安全的供应链，同时也惠及我们的邻国和志同道合的伙伴，”她说。========全球协调工作正在进行中。据五位知情人士本月初透露，G7正在商讨设立一个常设秘书处，以确保增加关键矿产供应的计划能够在其轮值主席国任期结束后继续有效实施。=======澳大利亚国立大学访问学者、曾任必和必拓首席经济学家的休·麦凯表示，降低供应过剩风险的一种方法是在现有工厂增加加工能力，使目标金属作为副产品生产，而不是根据价格信号生产。该模式目前正在西澳大利亚由美国铝业公司、日本双日株式会社实施，他们获得了来自日本、澳大利亚和美国政府的支持。他们正在珀斯附近美国铝业公司（Alcoa）的氧化铝厂增建一座镓提取厂。托克集团（Trafigura）已开始从其位于南澳大利亚的Nyrstar 矿区的铅冶炼厂提取锑。鉴于大型矿业公司的资本支出，麦凯表示，西方政府的投资“更像是种子资金”。========欧美日韩还没建立“安全的关键矿山供应链”呢，业界就担心“产能过剩”了。哈哈哈哈哈。主要还是那个问题：稀土，稀散金属，战略小金属……所有的“定语”都指向“用量少”——全球市场规模还是太小。想想美国专家的比喻——“美国一年只使用18吨镓，一卡车就能拉走”……“如果美国需要某些数量极大的产品，那被人卡脖子还说得过去。如果只是需要少量金属矿物，比如锑，这可太容易钻漏洞了。实施管制的话，可能柬埔寨会有人从中国买入，然后运到印度，然后运到法国，然后运到美国……这点东西太容易藏在别的货物里被运来运去了。”所以业界担心“产能过剩”——因为主要国家现在用力很大。比如稀土产业，全球市场规模64亿美元，现在美日欧澳等签署的框架协议肯定都几百亿了。业界担心：这些钱砸进去，开采，冶炼，很快就把各国的储备库灌满了，然后呢？跟中国打价格战吗？这也是咱号此前一直说的，为什么西方早就知道卡脖子，但迟迟不愿意另建供应链——算账的话，不划算。但现在要“脱钩”，所以决定还是另建供应链。莱纳斯公司当然说“不会过剩”，因为它拿的钱最多，西方稀土冶炼独苗儿。但其实“现有工厂增加加工能力，使目标金属作为副产品生产，而不是根据价格信号生产”更符合市场规律——因为很多稀散金属，战略小金属，我们也是作为“副产品”生产——比如钴，我们就是作为铜的副产品生产，在刚果开采铜，顺便就把铜矿里的钴给冶炼出来了（结果很快就过剩了，导致刚果只好搞了配额制）。包括镓和锗（稀散金属），也是铝土矿的副产品，因为我们掌握很多铝土矿，顺便就把这些冶炼了。有一个原因其实是贫瘠，就是我们的矿，品位没那么高，我们就石头里榨油，副产品也不放过，所以练就了一身“榨油”的本事儿。跨国公司占的都是全球富矿，不在乎儿这点渣儿。……总之，地缘政治紧张，双方都在浪费钱，重复造轮子。