利空尽数落地供需拐点将至，锂价有望冲击20万关口 前期锂矿板块接连遭遇矿山复产传

利空尽数落地供需拐点将至，锂价有望冲击20万关口 前期锂矿板块接连遭遇矿山复产传闻、海外矿企扩产、库存抬升多重利空，碳酸锂自21万元/吨回落至17万元区间，板块个股普遍回撤两至三成，3月以来涨幅大幅回吐，利空已充分消化在盘面当中。 当下多数利空陆续证伪：简家屋矿山复产受阻，整改报审周期拉长，短期难落地量产；澳洲新增锂矿投产节奏延后，最快四季度才能贡献产能；库存抬升仅是隐性库存集中显性化，后续行业重回去库周期。 供需面即将迎来关键转变，三季度全行业新增可落地供给仅3万吨，若无国内矿山新增投产，供给增量十分有限。动力电池与储能需求保持15%-20%年化增速，单季度原料需求环比新增近8万吨，供需缺口持续放大，行业去库规模预估可达4至5万吨。 现阶段板块二季度锂价中枢稳定在17-18万元，上市锂企盈利稳步修复，龙头个股估值回落至十倍附近，配置性价比凸显。随着三季度电芯、正极材料集中投产，下游备货需求集中释放，锂价站稳现价后向上突破阻力有限，机构普遍看好价格迈向20万元乃至更高位置。 风险提示：内容仅行业复盘，不构成任何投资操作建议。