【借钱炒股的人在变多！融资净买入创年内新高 科技股成本轮杠杆资金主战场】A股市场自4月以来迎来一波明显的增量资金入场，两融资金，正成为这一阶段最引人注目的主力之一。从融资余额的变化来看，这一趋势颇为明显。进入4月后，融资资金开始加速入场。数据显示，截至5月7日，两市融资余额已攀升至2.77万亿元，刷新了年内最高纪录。而这一数字在4月初仅为2.59万亿元。短短一个多月时间，融资净买入额高达1758.68亿元。仅4月单月，净买入额就达到1051亿元。这样的速度，放在近两年的市场中也不算多见。回顾近两年两融资金增长较为显著的几个月份：2024年10月、2025年8月和9月、2026年1月及4月，杠杆资金都曾出现过类似的猛烈冲锋。
值得关注的是，记者梳理了多个维度的数据后发现，此次融资资金的大幅增加，更多是投资者参与度提升的结果，全市场的杠杆率并未同步显著抬升。换句话说，借钱炒股的人在变多，但每个人人均借的钱并没有明显变多。当前杠杆资金的活跃，更多体现在参与人数的扩大上，而非单个投资者杠杆倍数的提升。从这个角度看，市场的增量结构看起来更加健康。
历史上，两融资金的狂奔往往与科技股的大涨相伴而行。背后的逻辑并不复杂，科技股弹性大，波动剧烈，正是杠杆资金偏好的博弈标的。这一次也不例外，硬件设备和半导体两个行业合计净买入额就高达1149.25亿元，占融资净买入总额的六成。从个股维度来看，杠杆资金的偏好更加一目了然。4月以来融资净买入额最高的个股是寒武纪，净买入额高达73.07亿元，融资余额攀升至222.41亿元，占流通市值的2.99%。在前二十名中，半导体和硬件设备两大板块占据了绝对主导地位。（财联社）
