平地一声雷！平煤股份刚刚下修业绩预告，2025年净利直接“腰斩”后再缩水！ 公司最新修正公告显示，预计2025年归母净利润仅剩2.11亿-2.51亿元。这一数据相较于1月底预告的3.82亿-4.32亿元，几乎又打了对折。较2024年的23.5亿，更是同比骤降近90%。这已经是公司连续两次“挤水分”，盈利预期极度萎缩。 “煤价下行”虽是官方解释，但深跌至此，已不仅是行业寒冬，更是企业个体风险的集中暴露。 此前公司为剥离亏损，曾以“1元”象征性甩卖资不抵债的子公司香山矿，其净资产评估值为-2.09亿元，严重拖累了整体利润表现。与此同时，少数股东损益环比增加也加剧了归母净利润的下滑。三季度少数股东权益由负转正，进一步侵蚀了本该归属于上市公司的利润。 煤炭板块悲观预期已充分定价，但平煤的隐忧显然不止于此。 以往市场看重其优质主焦煤的弹性，但如今在高成本及安全监管趋严的压力下，其困境反转的时间点正在被不断推后。当煤价无法覆盖高昂的开采成本时，即便手握稀缺资源，也难逃亏损泥潭。 2.51亿上限的利润已是铁板钉钉的“现在时”，而公司二季度业绩是否继续走软、新增煤矿产能能否及时接棒，才是决定其能否走出阴影的“将来时”。
