架构｜成交不等于持仓 看到交易，我们会下意识觉得： 我买了这只股票/债券 = 我已经持有了 但系统里，这两件事其实不是一回事。 因为在系统视角里： 成交是一个事件， 持仓是一种状态。 它们之间还隔着一个关键步骤：结算。 所以一笔资产进入系统，通常会经历几个状态： 成交状态：交易已经发生，但资产未必真正到位 结算状态：资金和证券完成交收，资产正式成立 入账状态：系统正式记账，进入更稳定的估值和报表口径 这也是为什么很多持仓差异、NAV break，不一定是谁算错了，而是大家看的不是同一个状态。 成交 ≠ 持仓 ≠ 估值资产 关于持仓position,我之前写过一个更详细的分享贴 有兴趣也可以再去看看 托管业务 基金估值 结算 持仓
