上海银行2025年报：营收+3.35%，稳吗？ 上海银行2025年报出来了，恰逢三十周年，这份成绩单稳中有进——— 营收547.61亿，同比+3.35% 归母净利润241.93亿，同比+2.69% 体量在城商行里是排前面的，营收规模仅次于南京银行 但净利润增速有些放缓，后面细说——— 净息差1.16%，同比仅微降0.01个百分点 这个数据在上市银行里算是控制得相当优异的 行业性息差收窄背景下，上海银行通过资产负债结构优化，把息差降幅压到了几乎可以忽略的程度 这一点，做得很漂亮——— 利息净收入同比+2.64%，非利息净收入同比+4.48% 收入结构在改善，非息收入占比在提升——— 总资产突破3.3万亿 扎根上海、辐射长三角，区位优势摆在那里 七十年历史积淀的客群基础，不是短期能追上的——— 不良率1.18%，与上年末持平 拨备覆盖率244.94%，远高于监管红线 资产质量整体平稳，但客观说，不良率高于南京银行（0.83%）和成都银行（0.68%），在城商行里属于中等偏上水平——— 分红每10股派2.20元，派息率约32% 对应当前股价，股息率约4-5% 对追求稳定现金流的稳健型投资者，这个股息率是有吸引力的——— 2026年一季报：营收提速，净利放缓 营收141.75亿，同比**+4.25%（较2025年全年3.35%提速） 利息净收入+5.08%，非利息净收入+2.94% 但归母净利润63.34亿，仅+0.66%** ——— 净利增速大幅低于营收增速，可能的原因： ①信用成本上行（不良生成率上升） ②加大拨备计提力度 ③非经常性损益影响 具体原因需等更详细的季报披露，这个信号值得持续关注——— 风险提示 ⚠️ 2026年Q1净利润增速仅+0.66%，显著低于营收增速（+4.25%），若后续季度延续此趋势，全年利润增长将承压，需密切关注信用成本和拨备政策变化。 ⚠️ 不良率1.18%高于南京银行（0.83%）和成都银行（0.68%），在城商行中处于中等偏上水平，若区域经济下行，资产质量存在一定上行压力。 ⚠️ 净息差1.16%虽控制优异，但若市场利率进一步下行，仍将对利息收入构成持续压力，不能因当前降幅小而掉以轻心。 ⚠️ 上海银行业务集中于长三角地区，虽区位优势明显，但区域集中度风险仍需关注。 ⚠️ 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。 上海银行 城商行 银行
