摩根大通浇凉水了，当红的光网络前景向好，但估值走在了基本面前面，已经透支了2028年的业绩。 光网络无疑是AI基础中最突出的板块了，既是受益最多的板块，又是估值扩张最激进的板块，易中天、长飞光纤的涨幅已经不好用百分之几来衡量了，而是用翻了多少倍来描述，中际旭创的市值进入万亿俱乐部了。先知先觉者已经赚到盆满钵满，这时候是否还值得趋“光”，可以读一读摩根大通的研报。 摩根大通并非不看好光网络，而是认为光虽好，但太贵。摩根大通是看好光网络的，调高了相关标的的盈利预期，问题在于估值过度反应，估值溢价高企，企业基本面跟不上估值上涨的步伐。摩根大通认为，光网络类股票年初至今NTM市盈率涨幅高达50%，在其所有覆盖的子板块中居首，AI相关硬件供应商的整体估值较历史均值溢价达83%，而光网络的定价尤为突出，需要2028年的盈利预期才能支持其上涨逻辑。 巴菲特认为要用合适的价格买好股，这也是价值投资的基本原则，光网络是好股，但以目前的价格买入，就买的太贵了，就像2000多元买贵州茅台一样。
