🔥港股芯片股全线爆发！AI算力+政策双轮驱动，这波行情是否推动a股？ 2月12日，港股芯片板块迎来集体大涨，多只核心标的涨幅持续扩大，成为市场最亮眼的主线。在AI大模型密集落地与地方产业政策加码的双重催化下，芯片股的强势表现并非偶然，而是行业景气度与国产替代进程加速的集中体现。 一、行情火爆：多股涨超10%，龙头股创阶段新高 当日，港股芯片股涨幅显著，核心标的表现亮眼： • 天数智芯：涨幅超19%，最新价229.8港元，年初至今涨幅达58.92%，在国产GPU赛道中表现突出。 • 兆易创新：涨幅超18%，最新价350.6港元，年初至今涨幅高达116.42%，总市值突破2450亿港元，受益于存储芯片涨价周期。 • 壁仞科技：涨超8%，报36.42港元；澜起科技涨超7%，报185.1港元；天域半导体涨超6%，报52.5港元。 从年初至今的表现来看，芯片股早已开启强势行情：壁仞科技涨幅达85.82%，美佳音控股涨63.51%，澜起科技涨73.17%，板块整体呈现“强者恒强”的格局。 二、三重驱动：AI算力爆发+政策加码+存储涨价 这波行情的背后，是多重利好因素的深度共振： 1. AI大模型密集发布，算力需求井喷 近期，智谱AI、阿里、MiniMax等厂商密集发布新一代大模型，直接带动GPU、存储芯片等算力硬件需求爆发。天数智芯等企业率先完成与新模型的适配，成为AI算力爆发的直接受益者。 2. 地方政策重磅落地，国产替代加速 深圳等核心城市出台“人工智能+”行动计划，明确以AI芯片为突破口，重点支持车规级芯片、先进制程芯片的国产替代，为行业注入长期增长动力。 3. 全球存储芯片涨价潮延续 三星、美光等厂商加速量产HBM4芯片，带动全球存储芯片价格持续上行。大摩预测，2026年上半年DDR4价格涨幅有望达50%，存储芯片龙头企业直接受益于行业景气度回升。 三、机构视角：短期看情绪，长期看国产替代 对于后市，机构普遍认为： • 短期来看，AI算力需求与政策刺激将维持板块情绪，存储芯片涨价周期有望延续至二季度，行情或仍有延续空间。 • 长期来看，国产替代进入深水区，具备技术壁垒和产能优势的龙头企业，将在AI芯片、车规级芯片等领域持续受益。 四、风险提示：警惕估值与竞争压力 当前芯片股估值处于历史高位，部分个股市盈率超百倍，存在短期回调风险。同时，全球半导体行业竞争加剧，海外厂商的技术迭代可能对国产替代进程形成压制，需密切关注行业动态与公司基本面。 总结：AI算力的爆发与政策的加码，让芯片股成为2026年开年最具爆发力的板块。短期行情或仍有空间，但长期投资需聚焦具备核心技术的龙头，把握国产替代的时代机遇。
