截至14:04，4100家下跌，美联储降息失效？3868点后减仓还是抄底？同时，却有半导体、商业航天等板块逆势逞强，更有个股单日暴涨超20%，这样的盘面让2.5亿股民直呼“看不懂”。尤其隔夜美联储如期降息25基点，全球市场一片欢腾，A股却走出震荡走弱的格局，到底是资金在“装死”，还是行情真的要转向？ 先看盘面最直观的矛盾点：指数弱但量能不塌。截至14:04，沪深京三市成交额已超1.5万亿元，较上日同期放量567亿元，预计全天成交接近1.8万亿元。这个量能水平和昨日基本持平，说明资金没有大规模出逃，只是在调仓换股。从上证指数分时图能清晰看到，午后接近2点时曾有一波反弹，但受制于3877点关键支撑位的失守——最低探至3868点，跌破了昨天下影线低点，这也让超短线走势显露出偏弱信号。 为什么美联储降息的“利好”在A股失灵了？核心原因有两个，也是当前市场的“心病”。一是降息预期打了折扣，此前市场普遍期待明年能有3-4次降息，可最新信号显示明年大概率只降1次，资金觉得“放水力度不够”，原本准备进场的资金开始犹豫；二是在等一个关键“定心丸”——中央经济工作会议通稿。现在场内资金都在猜，明年政策会重点扶持科技，还是加码消费、地产？没明确方向前，谁都不愿贸然加仓，只能先兑现部分筹码观望，这也导致40%的炸板率出现，资金只敢抱团少数确定的标的。 但别被“4100家下跌”吓住，盘面里藏着不少逆势机会。最亮眼的当属半导体设备板块，午后亚翔集成强势涨停，不仅续创历史新高，还带动中科飞测、旭光电子、圣晖集成等跟涨。细看亚翔集成的涨停逻辑，其实很扎实：公司专注IC半导体洁净室工程，新加坡UMC超大项目已顺利搬机，客户还涵盖中芯国际、南京台积电等龙头，2024年电子行业收入占比超99%，加上前三季度毛利率提升8.8个百分点，基本面和题材面双支撑，成为板块“定海神针”。 另一大惊喜来自摩尔线程，盘中一度涨超22%，最高触及898.8元，大单净额净流入3.03亿元，成为AI硬件板块的“独苗”。不过要注意，AI硬件板块整体是冲高回落走势，新易盛、赛微电子等创了新高后回落，这并非主线崩塌，而是短期获利盘借着市场犹豫兑现——毕竟前几天板块涨得太猛，回调反而给了稳健资金低吸的机会，尤其是H200产业链订单还在，业绩逻辑没塌，回调到10日线附近值得关注。 汽车行业也传来重磅利好，中国汽车工业协会数据显示，11月我国汽车月度产量首次突破350万辆，创历史新高；前11个月汽车产销量双超3100万辆，同比增长均超10%。更亮眼的是新能源汽车，前11月产销量接近1500万辆，同比增长超30%，出口231.5万辆，同比直接翻倍。这组数据说明，新能源汽车的高增长仍在延续，相关产业链的业绩确定性强，后续可关注中游制造和出口链标的。 回到大家最关心的操作问题：3868点跌破后，到底要这么做？结合量能、板块和支撑位来看，给大家三个明确建议。第一，看支撑位操作：如果后续指数跌破3850点，这是短期新的强支撑位，建议减仓避险，等稳住后再买回来；如果能放量突破3900点，说明资金信心回来了，可以继续持有主线筹码，甚至逢低补仓；要是在3850-3900点之间震荡，就别乱操作，持仓的熬一熬，空仓的再等等，混沌期瞎动容易踏错节奏。 第二，选对主线很关键。当前资金抱团的方向很清晰，重点盯三类股：一是半导体设备和商业航天，亚翔集成、再升科技、华菱线缆等龙头没崩，说明板块逻辑没坏，跟风股下跌反而能让主线更清晰；二是新能源汽车中游，前11月的产销数据已经验证行业景气度，可关注电池材料、汽车电子等细分；三是消费商超，东百集团五连板说明资金在赌消费刺激政策，这个方向位置不高，适合稳健选手逢低布局，别追高。 第三，避开“坑股”。那些炸板的、深水震荡的杂毛股，比如龙洲股份、安记食品等，千万别手痒去接，资金都在出逃，接了就是站岗；还有食品消费类个股，如果两周内没布局，短期也别碰，有仓位的遇到走势不对及时止盈。 最后要提醒大家，当前的调整是“黎明前的黑暗”。美联储降息周期已经开启，中央经济工作会议肯定会给明年定调，这两大利好托底，牛市格局根本没改。短期4100家下跌、情绪低迷，都是资金“蹲坑等信号”的结果，等会议通稿一出来，资金有了方向，立马会重新抱团主线，3936点、4000点的目标还在。牛市里的耐心比什么都重要，别被短期波动带偏，盯紧核心点位和主线就好。 你现在是持仓观望，还是已经按策略减仓了？评论区聊聊你的操作！@天下缘
