2月3日A股操作策略：短期资金承压，核心方向逻辑未改今日市场回调力度超预期，盘面轮动与跷跷板效应显著，核心受情绪面传导影响，而此前布局的核心赛道产业逻辑未发生本质变化，短期调整后仍具布局价值，具体思路与板块节奏如下：一、盘面核心逻辑解析今日指数调整由多重情绪因素驱动，金银板块大跌引发多米诺骨牌效应，直接带动有色、黄金白银、化工、煤炭及半导体板块走弱，成为砸盘主力；与之相对，电力设备受周末消息面催化领涨，银行板块承担护盘作用，白酒板块则呈现典型的量化套利走势。白酒反包后冲高回落，是量化资金经典操作手法：上周四做多、周五做空，今日买票还券推动反弹，拉升后继续减仓，此类套利模式同样体现在AI应用端与商业航天板块，导致两大题材日内大幅震荡、上蹿下跳。国产替代半导体板块今日跌幅居前，并非产业逻辑生变，而是流动性跷跷板效应所致——银行、白酒板块反弹分流资金，引发短期流动性承压。整体来看，本周节前效应凸显是核心背景：部分资金获利离场锁定收益，部分资金深度套牢在黄金白银、有色等板块，叠加市场量化交易占比提升，缩容行情下的轮动与跷跷板效应被进一步放大，成为今日盘面的核心特征。资源板块跌停虽对指数形成压制，但细分品种逻辑未改：白银短期或已见顶，而黄金、铜、电解铝、煤炭等品种的核心逻辑依旧存在，待市场情绪企稳后，仍有修复反弹机会。二、2月3日核心操作策略市场能否企稳的关键，在于现货与期货市场的情绪修复，若相关市场继续走弱，仍可能触发量化资金砸盘；从当前盘面来看，金银现货已出现回升迹象，若明日能延续企稳态势，指数大概率迎来止跌窗口，前期调整的强逻辑板块有望同步展开反弹，可把握情绪修复后的布局机会。三、各板块节奏与操作方向（一）题材方向：聚焦套利，滚动做TAI应用端与商业航天板块受量化套利影响，日内波动较大，操作上继续以滚动做T、高抛低吸为主，轻仓套利为宜。商业航天板块近期热度聚焦SpaceX相关概念，西部材料已创历史新高，可重点跟踪天银机电、超捷股份、斯瑞新材等相关标的的轮动机会，题材操作核心在于把握短期节奏，不恋战、重套利。（二）机构方向：坚守核心，分歧试错1. 半导体板块：国产替代的产业核心逻辑未改，短期调整后，高端设备方向存在分歧试错机会，可逢低关注优质标的的布局窗口。2. 光相关概念：延续此前核心逻辑与节奏，把握板块轮动中的低吸机会，跟踪趋势性标的表现。3. 算力租赁：作为AI云计算的核心组成部分，产业逻辑未发生任何变化，全球AI算力需求高景气度已被亚马逊算力涨价再次确认，国内算力招标进程加快，进一步印证市场对优质头部厂商的需求抢筹，行业高景气度持续。标的方面，重点关注头部大厂润泽科技，同时跟踪奥飞数据、光环新网等前期核心标的的修复机会。
