估计今天开始， 那些开金店的人要慌了， 不是因为金价上涨没人买，而是大家都跟觉醒了一样，都不买金首饰了，都冲着金条金豆子去，不以戴为目的，而是收藏炒作为主要。 这种转变可不是一时兴起，而是黄金市场实实在在发生的结构性反转，甚至可以说是几十年来头一遭。 要知道从上世纪80年代国内黄金市场对大众放开，金首饰就一直牢牢占据市场老大的位置，以前一提买黄金，大家第一反应就是挑个金镯子、金项链，要么自己戴，要么作为婚嫁、送礼的硬通货，那会儿金条金币更多是小众投资者的选择，受众特别有限，金饰消费一度占整个黄金市场的八成以上。 可现在风向彻底变了，尤其是2025年上半年，市场出现了历史性交叉，投资类黄金的需求量第一次超过了金饰消费，这让靠金饰盈利的门店彻底坐不住了。 中国黄金协会的数据最有说服力，2025年上半年我国黄金消费量505.205吨，其中黄金首饰只有199.826吨，而金条及金币需求达到264.242吨，投资金占比直接冲到52.3%，占据了市场半壁江山。 反观金饰需求占比还不到四成，比起五年前超过60%的占比近乎腰斩，就连2024年同期还有五成以上，短短一年就下滑超10个百分点。 这种变化放在金店端更直观，以前逢年过节门店里挤满挑首饰的人，现在却是另一番景象，珠宝柜台前车马稀疏，反而不少人直奔银行或金店的投资区，问金条怎么买、金豆子最小规格是多少，甚至有年轻人专门攒金豆子当“理财存钱罐”，每月买一两颗，既灵活又能避险。 大家之所以集体“转向”，核心还是算明白了一笔账，金价越高，金饰的“性价比”就越低。买金首饰本质上买的不只是黄金，还有工艺费、品牌溢价、店面租金这些附加成本，这些费用往往让金饰售价比基础金价高出100到200元/克，甚至更多。 比如周生生等品牌的黄金首饰，一度卖到895元/克，而同期基础金价也就几百元，溢价率超过25%；那些“一口价”首饰更夸张，折算下来克价可能突破千元，相当于一半钱花在了设计和品牌上，而非真金白银。 可金条就不一样了，银行或正规渠道的金条，售价只在基础金价上加10到20元/克，溢价率仅2%到5%，比如2026年1月建设银行的投资金条，价格基本和基础金价同步，花的钱绝大部分都落在了黄金本身的价值上。 更关键的是变现环节的差距，这直接决定了黄金能不能真正当“资产”用。很多人以前买金饰以为能保值，真到急用钱想变现时才发现亏得厉害，回收商家只认黄金原料价，完全不承认当初花的工艺费和品牌费，还得扣折旧费。 2026年就有这样的例子，周大福足金饰品售价921元/克，回收价却只有686元/克，每克差价高达235元，一买一卖本金亏损20%以上是常事，哪怕金价涨了，涨幅也得先补上溢价窟窿才能谈保值。 而金条的变现就顺畅多了，国有大行基本支持原渠道回购，只要品相完好、证书齐全，按实时基础金价扣2到10元/克手续费就能交易，有人2021年以389元/克买的工行如意金条，2026年以703元/克回购，扣除折价后每克仍净赚300多元，流动性和保值性都不是金饰能比的。 这种消费观念的转变，背后还有全球大环境的推动。这些年地缘政治动荡、经济波动加剧，大家对避险资产的需求越来越强烈，黄金作为“硬通货”的属性被重新重视。 世界黄金协会的数据显示，2025年三季度全球黄金需求创下单季度新高，其中投资需求同比大增47%，金条金币需求增长17%，中国和印度是主要贡献者。 而且全球去美元化的趋势下，不管是高净值人群还是普通老百姓，都愿意把金条作为资产配置的“压舱石”，毕竟它不依附于任何机构，能对冲货币贬值风险。 就连各国央行也在加速购金，2025年三季度全球央行净购金220吨，较二季度增长28%，中国央行的黄金储备也持续增加，这进一步强化了大家对投资类黄金的信心。 这波趋势对金店来说无疑是巨大考验，以前靠金饰的高溢价赚钱，现在大家都盯着低溢价的金条金豆子，门店不得不调整产品线，不少品牌开始在柜台增设投资金专区，甚至和银行合作代销金条。 但这也不是简单换个品类就能解决的，投资类黄金的利润空间远低于金饰，对渠道、仓储、回购服务的要求更高，那些只擅长卖首饰的门店，很可能在这轮调整中被淘汰。 对普通消费者来说，也得认清需求：如果是为了佩戴、纪念或送礼，金首饰依然有其价值，只是尽量选按克销售、工费透明的款式；但如果想靠黄金保值增值，就别把首饰当投资品，金条、金豆子或是正规黄金ETF才是更合适的选择，毕竟投资的核心是赚差价，不是为工艺买单。 市场的变化从来都是双刃剑，对金店是挑战也是转型契机，对消费者来说，理性认知黄金的价值，才能真正让它成为财富的“避风港”，而不是跟风踩坑的工具。
