1.17 A股业绩公告：AI算力领衔高增 传统赛道承压凸显结构性分化截至1月17日，A股2025年业绩预告密集披露，市场结构性分化特征愈发鲜明：AI算力、稀土、新能源材料等高景气赛道凭借技术迭代与产业红利实现业绩爆发，而光伏、汽车、地产等传统赛道受供需失衡、外部竞争等因素拖累，业绩普遍承压。业绩变动与产业趋势深度绑定，高增标的多具备核心技术壁垒与订单支撑，预亏标的则集中暴露行业周期波动与需求疲软的痛点，为后续投资布局提供明确指引。业绩高增阵营：三大主线引领增长热潮1. 胜宏科技：2025年净利预增260%-295%，AI算力爆发催生的高端PCB需求成为核心引擎。作为全球PCB行业龙头，公司深度绑定英伟达、AMD等头部算力客户，AI算力板订单随服务器需求爆发式增长，叠加印尼产能落地释放供给，高端产品占比提升推动盈利水平大幅跃升，是算力产业链中业绩弹性最突出的标的之一。2. 北方稀土：净利预增117%-135%，受益于稀土价格回暖与产能扩张双重利好。依托包钢集团原料优势，公司通过技改扩产、产业链延伸提升产品附加值，稀土永磁材料需求随新能源汽车、风电装机增长持续攀升，同时全工序降本成效显著，镧铈产品实现年度销大于产，库存消化与盈利修复同步推进，龙头地位进一步巩固。3. 剑桥科技：净利预增51%-67%，AI算力需求驱动高速光模块放量。公司深耕光通信领域，凭借全球化产能布局与技术迭代，1.6T光模块产品获头部客户认证，订单规模与发货量同步增长，在AI与算力基建浪潮中持续兑现业绩，成为光通信赛道核心受益者。4. 澜起科技：净利预增52%-66%，AI产业爆发带动内存接口芯片需求激增。作为全球内存接口芯片龙头，公司在DDR5等高端芯片领域技术领先，产品出货量随AI服务器放量显著增加，叠加服务器换代周期红利，技术壁垒与客户粘性支撑业绩增长确定性，行业高景气度持续兑现。5. 长芯博创：净利预增344%-413%，AI与算力需求引爆数据通信业务。公司聚焦高速光模块与数据通信设备，云计算、大数据技术迭代催生海量需求，募投产能落地释放供给，产品收入稳步提升，技术实力获头部客户认可，在细分赛道中业绩弹性居前。6. 海泰科：净利预增226.86%-323.97%，新能源汽车行业高景气叠加募投产能释放。作为汽车模具及零部件核心供应商，下游新能源汽车需求旺盛带动订单持续增加，公司优化生产流程提升效率，营收与利润同步高增，成为汽车产业链复苏的核心受益者。7. 宏源药业：净利预增119.57%-166.2%，新能源需求拉动六氟磷酸锂业务改善。公司布局六氟磷酸锂与医药中间体双赛道，六氟磷酸锂产能随储能与动力电池需求增长释放，叠加产品价格企稳，盈利能力显著修复，医药业务稳健增长形成双轮驱动。8. 丽尚国潮：净利预增92.96%-134.31%，降本增效与主业盈利提升共振。公司聚焦商业零售与文旅运营，通过优化成本、提升运营效率夯实主业基础，同时盘活存量资产释放收益，在消费复苏周期中盈利韧性凸显，具备持续增长潜力。业绩承压阵营：传统赛道遭遇多重挑战1. 钧达股份：预计2025年净亏损12亿元-15亿元，光伏行业供需失衡与价格下跌成主因。尽管全球光伏装机保持高增，但行业产能过剩叠加产业链价格传导不畅，光伏电池业务持续承压，原材料价格波动进一步压缩利润空间，业绩呈现阶段性亏损，需重点关注行业供需格局改善节奏。2. 江淮汽车：预计净亏损16.8亿元左右，海外竞争加剧与出口下滑拖累业绩。国际形势复杂叠加海外汽车市场竞争升级，出口业务大幅下滑，国内新能源汽车价格战导致盈利空间收窄，产能利用率不足进一步加剧亏损，短期需等待行业竞争格局改善。3. 荣盛发展：预计净利润为负值，地产行业低迷与租赁收入下滑双重冲击。房地产市场持续低迷导致家居零售需求锐减，租赁及物业管理收入同比下滑，叠加资产减值损失计提，业绩承压显著，需求修复依赖地产政策放松力度。4. 美凯龙：归母净利润为负值，地产下行与商誉减值形成拖累。地产行业下行直接影响家居消费需求，公司下调未来租金收益预期，计提商誉减值叠加线下客流恢复不及预期，业绩出现亏损，后续需关注消费复苏与资产处置进展。总结本次业绩公告清晰勾勒出A股“强者恒强、弱者承压”的结构性格局：AI算力、稀土、新能源材料等赛道凭借技术迭代红利、产业政策催化与刚性需求支撑，成为业绩高增的核心阵地，相关标的具备长期配置价值；而光伏、汽车、地产等赛道受供需失衡、外部竞争、行业周期等因素影响，短期业绩压力较大，需谨慎规避。对于投资者而言，建议重点聚焦高增赛道的业绩持续性与订单验证情况，优先选择具备核心技术壁垒、客户粘性强的标的；同时警惕周期波动与行业下行风险，避开业绩亏损且缺乏改善逻辑的标的，通过精准把握产业趋势实现价值投资。
