（干货，干中干！）谈谈投资风格的理论与核心观点 市场主流风格常规可分为主题、成长

（干货，干中干！）谈谈投资风格的理论与核心观点 市场主流风格常规可分为主题、成长、价值、红利、质量五大类，不同经济周期阶段中各类风格的表现存在一定规律，核心如下： 衰退/弱势阶段：“红利→主题”的顺序占优 经济处于衰退或相对弱势期时，红利风格（高股息、防御属性） 通常率先表现； 进入衰退中后期，市场风险偏好逐步回升，主题风格（政策/产业概念驱动） 开始占优，成为这一阶段的弹性来源（2025年可以如此理解）。 盈利周期底部复苏阶段：“质量→成长”的弹性启动 当经济盈利周期从底部回升（预期从底部修复），质量风格（基本面优质、盈利稳健） 首先迎来弹性；随后成长风格（高成长潜力、业绩加速） 的弹性也会逐渐显现，成为复苏期的延续力量。 对当下市场未来风格切换的判断与实操建议，2026年密切关注风格切换的“触发器”：PPI 同比增长转向。PPI 同比增长转正向上是风格出现明显切换的关键信号（代表经济从通缩预期转向复苏/通胀预期，驱动资金从防御型风格转向进攻型风格）。 结合风格配置，行业配置需跳出“短期博弈”，“站在产业周期角度” 进行建议和推荐——即结合产业发展阶段（如成长期、成熟期、衰退期）与当前市场环境匹配，寻找“产业趋势+投资机会”的共振点，追求中长期配置胜率。