巴菲特曰:“我嘱咐大家很多遍了,六个月或一年的业绩,别看得太重。用短期表现衡量表现,只能放大偶然的业绩波动。”
短期收益好,无法说明投资能力强。而长期收益好,不仅绝对收益率令人满意,而且相对收益率也很好,跑赢指数几个甚至十几个百分点,投资能力就很强了。
用短期表现衡量投资能力,运气要比个人努力更重要,而幸运女神不可能永远光顾你。
中国A股有个“牛短熊长”的特征。如果有人恰好在牛市启动前进场,在快要结束时成功撤退,那收益指定很好。但这头短尾巴牛并不能说明什么。
如果能在接下来的熊市中,发挥依然平稳,取得领先指数几个点的好成绩,那投资能力确实很强。如果没扛过熊市暴击,不仅把在牛市里赚的钱亏了,本金也亏完了,那还能说投资能力强吗?
既稳得了牛市的涨,也扛得住熊市的跌。能穿越牛熊,拿到长期盈利的股市好结果,这才是投资能力强。至于短期表现,别那么在乎!
