11月21日，日本财务大臣片山皋月公开表示，外汇市场出现了快速、单边的波动，她对此深感担忧，并强调如果汇率波动过度，政府将采取适当措施。这已经是日元汇率连续多日下跌后，日本官员又一次强烈的“口头干预”。可惜市场似乎并不买账，日元对美元汇率已经跌破了157关口，创下10个月来的新低，对欧元汇率更是跌到了历史最低点。 片山皋月的警告已是月内第三次发声，语气却一次比一次无奈。市场早已看穿这种“狼来了”的把戏——财务省一边喊着要行动，一边连具体的汇率底线都不敢设定，这种克制背后暴露了政策层的分裂。首相高市早苗忙着推动超过20万亿日元的财政刺激计划，央行行长植田和男却坚持要应对通胀谨慎加息，政府与央行各唱各的调，让日元成了牺牲品。 日元贬值的背后是场“完美风暴”。老问题日美利差依旧扎眼，美联储降息预期降温，美元指数重回100上方；新伤疤则是日本三季度GDP年化下降1.8%，经济意外萎缩让投资者信心尽失。更讽刺的是，高市早苗那份想提振经济的大规模刺激方案，反被市场解读为财政失控的前兆，国债遭抛售，收益率飙至2008年以来最高点。 这场贬值潮中真正的输家是日本家庭。企业或许能享受出口红利，但普通民众面对的是输入型通胀的残酷挤压。实际工资已连续多月负增长，能源、食品价格却节节攀升，所谓“儿童补贴”“能源补助”远水难解近渴。民众钱包缩水的痛苦，远比汇率数字更真实。 历史经验表明，单靠财务省撒钱干预难以扭转趋势。2022年投入9万亿日元仅换来短暂喘息，2024年干预后日元又跌向160深渊。美国财长贝森特早已暗示，日本该做的是加息而非干预，指望美国支持? 恐怕是一厢情愿。 眼下市场紧盯两个时点：一是11月21日刺激方案细节，若规模失控恐引发新一轮抛售；二是12月日本央行议息会议，加息与否将决定日元能否抓住救命稻草。可惜植田和男至今含糊其辞，只肯说“逐步调整宽松”。当断不断，必受其乱，留给日本政策制定者的时间不多了。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。 日元走势
