美国：绝不允许把使用美国技术的光刻机，卖给中国！ 半导体产业的核心在于光刻机，它决定了芯片的精细度和性能，直接支撑从手机到服务器的一切计算需求。荷兰ASML公司垄断了高端市场，全球90%的先进芯片依赖其设备生产。但这些机器的核心部件，如光学系统和软件，许多源于美国专利授权。这让华盛顿当局通过出口管制，轻松掌控全球供应链走向。从2018年起，美国商务部逐步收紧对华审查，先禁极紫外光刻机（EUV），后扩展到深紫外光刻机（DUV）。到2023年，规则明确任何融入美国技术的设备，都需华盛顿批准才能流向中国。这套机制覆盖盟友企业，ASML虽总部在荷兰，却难以独善其身。2024年，中国市场订单占ASML总销售额的42%，创历史新高，推动公司营收突破300亿欧元。但进入2025年，美国国会选委会报告敦促全面封锁DUV出口，称其助长中国先进制造。荷兰政府大楼内，官员们权衡本国企业利益与国际承诺，最终于10月31日公布新规，将许可门槛从7纳米节点降至14纳米。ASML的1970i和1980i型号全部列入审查名单，审批周期延长至半年以上。这比行业预期提前6个月，相当于为中国工厂设下层层关卡。 禁令的执行过程体现了美国的长臂管辖策略。华盛顿要求所有使用其软件或镜片的设备，严禁出口至中国大陆半导体工厂。这不仅影响新机销售，还波及维修服务。美国商务部副部长公开解释，新规禁止美国工程师支持中国先进工厂，ASML在北京的维修中心运营受限，工程师需提前几个月申请许可。2025年3月，这一扩展令中国已购设备的维护难度倍增，部分机器面临闲置风险。ASML首席执行官克里斯托夫·富凯在股东大会上承认，中国业务面临收缩，但强调公司遵守法规。荷兰首相斯霍夫表示，希望自主决定出口政策，却难敌特朗普政府的持续施压。1月23日，斯霍夫公开回应，美国将延续对ASML的限制策略。这场博弈中，ASML股价在阿姆斯特丹交易所波动剧烈，开盘即跌3.2%，反映市场对不确定性的担忧。禁令还牵动全球供应商，东京尼康光学厂测试备用镜头，韩国三星采购会议讨论从澳大利亚进口替代部件。ASML法律团队连夜审阅合同，标记潜在漏洞，但整体营收展望维持在300亿至350亿欧元区间。中国大陆企业如中芯国际，采购主管需重新评估供应链，临时调整工艺以延长现有设备寿命。 中国市场的强劲需求曾是ASML的救赎。2024年和2025年上半年，中国订单占比高达49%，远超此前15%至20%的平均水平。这得益于AI热潮和本土工厂扩张，北京和上海的半导体园区急需DUV机器维持28纳米以下生产。但禁令落地后，ASML预计2026年中国销售额将回落至20%至25%，从高基数大幅下滑。富凯解释，这是行业周期常态，先前积压订单优先交付导致占比虚高。一年前，中国客户订单已消化大半，新限制进一步压缩空间。ASML中国区总裁沈波在专访中指出，半导体市场波动正常，中国与其他地区无异。但这一回落对公司现金流冲击明显，预计损失25亿欧元。全球投资者担忧加剧，ASML订单虽回升，却笼罩在中国阴云之下。管理层重申2025年净销售额增长15%，毛利率52%，第四季度强劲。但2026年EUV业务虽增长，DUV因中国变化而下滑。ASML已囤积关键库存，短期发货不受大碍，却难掩长期压力。 面对美国封锁，中国选择精准反制，而非全面对抗。10月9日，商务部公告2025年第61号，公布对境外稀土物项实施出口管制。新增钬、铒、铥、铕、镱等五种中重稀土元素，针对半导体应用的冶炼和出口需获两用物项许可证。这实现了对17种稀土的全覆盖，强调环境保护与资源优化。中国控制全球稀土产量90%以上，这些元素是芯片磁体和镜头模块的关键原料。公告引入长臂管辖规则，境外组织和个人向中国以外地区出口相关物项前，必须获得许可。这套体系影响半导体、汽车制造商，北京以此维护战略杠杆。商务部强调，管制符合国际惯例，非武器化供应，而是规范产业链。过去，中国为全球供应稀土付出环境代价，现在加强管理，推动产业升级。经济部回应称，国内半导体稀土以欧美日本来源为主，直接影响较低，但全球供应链韧性需强化。白宫一度称中国暂停管制，但北京澄清仅优化许可流程，促进合规贸易。
