随着中国对荷兰半导体稀土的管控限制，正当大家以为荷兰会服软的时候，10月31日，荷兰出台更严厉芯片设备出口新规，对DUV光刻机实施精细化管控，进一步限制与中国芯片领域合作，此举与中国近期升级的稀土管控形成直接对冲。 中国稀土资源占全球供应大头，这些东西是高科技产品的必需品，从手机芯片到新能源车电池，都得靠它。DUV光刻机里，磁悬浮部件和光学镜头特别依赖镝、铽、镧这些稀土，中国供应量超过95%。2024年8月，中国三部门联合发文，对稀土开采和冶炼设总量控制，企业必须按指标生产，还得记录产品流向进系统。10月又出公告，限制七种稀土元素出口，产品含中国稀土超0.1%就得审批。这让外界觉得荷兰企业得让步，因为ASML生产线没这些材料转不动。 没想到10月31日，荷兰政府直接出新规，把14纳米以上DUV设备全管起来，包括ASML的1970i和1980i型号，审批时间拉到90天，比之前长一倍。连测量设备和计算软件也纳入控制。政府说这是防军事用途，但没给具体证据。大家一看，这明显是跟美国对华科技压制步调一致。新规一出，ASML股价当天跌8.2%。中国市场占ASML DUV销量35%，2024年对华营收28%，主要是靠这些设备。行业估算，丢了中国客户，2025年ASML营收得降12%。 荷兰半导体行业12万从业者中，两成岗位靠对华贸易，上游供应商对华销售额超20%。ASML内部说，稀土库存只够8周，马来西亚新厂要2027年才开工，这两年没替代来源。中国芯片企业早备好了，2023年底到2024年初，中芯国际和长江存储收了27台DUV，比前两年多。长江存储二季度拿5台，华虹半导体也补齐设备，防供应链断。 美国试着搞无稀土磁铁，铁氮化物能盖80%需求，但新厂2027年运营，短期帮不上。高端光刻机高纯稀土还是中国主导。这对冲不是谁服软的事，中国管稀土卡设备源头，荷兰新规堵芯片制造端。ASML夹中间最难受，得听政府又舍不得中国市场，在苏州建服务中心，囤5亿美元零部件，对付审批延误。 到2025年，这博弈还在继续。中国12月1日起升级对荷兰稀土出口管控，新规生效后，海外公司出口含中国稀土产品得获批。ASML CFO说公司已准备好，库存够用，但评估影响难。荷兰政府没松口，2025年1月又发公告，自4月起更多设备进清单，连老DUV也管，维修服务也停对中国。ASML对华销售从2024年数百台降到数十台，中国订单占比一度到49%，但管制后滑落。 中国半导体加速国产，上海微电子28nm光刻机良率90%，成本低，2025年计划交10台以上。中芯国际14nm量产突破，华卓精科工件台等本土设备上马。ASML试着转产能到美德，建去中国化供应链，但稀土依赖难解。美国重建稀土产能需5年，成本高三倍。中国稀土管制不光规范贸易，还维护安全，优势在加工技术。
