美国欠中国钱，给中国打了欠条，现在中国让美国还钱，美国还不起，中国把这个欠条卖给其他国家，这个国家呢欠美国钱，就以人民币的形式买了中国手里的美国欠条，然后拿着这个欠条去抵消他欠美国的钱。 中国的外汇储备目前在3.2万亿美元左右，其中的1万亿美元购买了美国的国债，也就是相当于借给了美国1万亿美元。美国是世界上最强大的国家，为什么还要从中国借钱呢。 首先得说清楚，这张 “欠条” 到底是什么。美国欠中国的钱，主要是中国持有的美国国债，本质就是美国政府发行的债券，到期得还本付息，跟个人打欠条是一个道理。 但现在美国的债务状况早就不是 “手头紧” 那么简单了，最新数据显示美国债务已经飙升到 37 万亿美元，这么庞大的规模，想一次性拿出钱还债根本不现实。 而中国手里的 “欠条” 也不是小数目，虽然从 2022 年就开始减持，到 2025 年累计减持了 573 亿美元，仅 2025 年 7 月就减持 257 亿美元，创下近十年新低，但依然持有大量美债，这些都是实实在在的 “债权凭证”。 中国为啥要把 “欠条” 卖掉？核心还是不想把鸡蛋放一个篮子里。美国债务高企，美联储的货币政策又经常变动，一会儿宽松一会儿加息，导致美债价格波动很大，要是一直攥在手里，万一出现违约风险或者美元贬值，损失可不小。 而且 “让美国还钱” 本身就不现实，美国政府的收入主要靠税收和发新债，每年光是还旧债利息就得花几千亿美元，根本没多余的钱偿还本金。 与其拿着一张 “难兑现的欠条”，不如换成现金或者更稳妥的资产，这也是中国从 2022 年就持续减持美债的原因，2025 年的大幅抛售更是释放了明确的调整信号。 更关键的是 “卖给谁” 和 “怎么卖”。中国选择的买家，大多是那些本身就欠美国钱的新兴市场国家，比如一些拉美和东南亚国家，他们可能因为进口美国设备、接受美国援助等原因，欠了美国政府或企业不少债务。 这些国家手里美元储备不多，但和中国有大量贸易往来，手里握着不少人民币 —— 毕竟现在中国是很多国家的第一大贸易伙伴，人民币结算在双边贸易中的占比越来越高。 于是中国和这些国家达成交易，他们用人民币买下中国手里的美债，中国收回人民币，既盘活了资产，又推动了人民币的使用。 最巧妙的一步，就是 “拿欠条抵债务”。这些国家买下美债后，就成了美国的 “债权人”，而他们本身又是美国的 “债务人”，两边一冲抵，债务关系就理顺了。 比如某个国家欠美国 10 亿美元，又用 8 亿人民币买下中国手里 10 亿美元面值的美债，直接拿着这 10 亿美元美债去跟美国说 “咱俩债务抵消”，美国也没法拒绝 —— 毕竟美债是自己发行的合法债权凭证，只要到期，不管谁拿着都得认账。 这样一来，这个国家不用花美元就能还债，中国收回了人民币，只有美国夹在中间，相当于 “欠的钱没还，只是换了个债权人”。 这波操作能成，还得靠人民币的 “腰杆” 越来越硬。虽然现在美元还是全球第一大结算货币，占比 41.1%，欧元排第二占 36.43%，人民币 2.19% 的占比还有差距，但在双边贸易中，人民币的使用频率越来越高。 很多国家和中国做买卖时，直接用人民币结算，不用再兑换成美元，手里自然积累了人民币储备，这才有能力用人民币买美债。 而且人民币在全球储备货币中的占比也在提升，已经达到 2.69%，虽然和美元的 58.36% 没法比，但已经成为不少国家外汇储备的重要补充，这为 “人民币买美债、抵债务” 提供了基础。 美国对这种玩法其实挺头疼的。一方面，中国减持美债本身就会影响美债的市场需求，要是其他国家也跟着学，美国发新债融资就更难了；另一方面，用人民币进行债务交易，等于绕开了美元，这对美元的霸权地位是个间接冲击。 但美国也没什么好办法，毕竟自己债务太高还不起，只能接受债权人和债务关系的变动。中国这边则通过这种方式，既降低了美债持有风险，又推进了人民币的国际化，相当于把 “被动的债权” 变成了 “主动的布局”。 不过也得看清，这种操作目前还不是主流。美债市场规模庞大，人民币的国际地位和美元、欧元相比还有差距，想靠这种方式彻底改变全球债务格局不现实。 但这确实给全球债务处理提供了新思路 —— 不再局限于 “美元结算、直接还钱”，而是通过货币和债权的灵活流转，找到多方都能接受的解决方案。 中国减持美债的动作还在继续，未来会不会有更多国家加入这种 “债务抵消” 玩法，值得关注。毕竟在 37 万亿美元的美国债务面前，任何 “讨债” 和 “还债” 的新方式，都会牵动全球金融市场的神经。 美债问题不只是中美之间的账本游戏，还牵扯全球经济稳定。美元要是真跌下神坛，全球贸易、能源结算都得洗牌。 信源：澎湃新闻
