6月2日A股策略：科技板块集体补跌，市场资金流向低位红利板块一、盘面整体思路我始终保持客观理性看待当下行情，观点仅供大家参考，不喜勿喷，没必要刻意争辩对错，股市本身立场不同看法自然不同，无谓的争论没有任何价值。近期大盘震荡加剧，行情起伏不断，在上周我就反复给到大家应对思路。想要在震荡市里稳住心态、减少焦虑，无非三种方式。第一合理把控整体持仓仓位，不重仓博弈高位题材；第二适度做好资产分散配置，顺势布局煤炭、水电、电解铝、券商这类低位红利赛道进行避险；第三深耕产业链内在逻辑，吃透各个板块上下游基本面，清楚个股所处位置，自然不会被短期涨跌左右情绪。过往每一期图文和复盘观点全部有据可查，大家可以反复回看消化。今日盘面最大特点，就是AI硬件全线开启集体补跌。当下市场人人都在热议公募基金风格纠偏、调仓减持科技的利空逻辑，但反观两市全天缩量运行，成交仅有4500亿，单纯用基金调仓来解释本轮科技大跌，根本无法成立。客观来讲，上周时间节点放量震荡，部分风格漂移公募确实存在小幅仓位整改动作，更深一层的盘面底层逻辑不便过多赘述。隔夜外围股市全线收涨，港股同步走强，唯独A股走出独立弱势调整。盘面分化十分明显，光通信、PCB高端材料等高估值科技品种，早盘高开之后持续承压回落。反观白酒、地产等传统低位权重，低开之后稳稳横盘抗跌。上周五传统板块刚刚修复反弹，今日便迎来资金获利兑现，足以说明进场布局的主力机构并不多，场外增量资金持续匮乏。科技赛道出逃的流动资金，正在持续低位回流红利权重。现阶段这一轮深度调整，最大推手其实是量化资金。细看机构长线抱团的核心科技标的，今日跌幅十分有限，足以证明公募集中调仓抛售的力度微乎其微。本质就是量化资金借着基金纠偏的市场利空，刻意放大盘面波动，反复来回收割套利赚取差价，这也是短线资金一贯的博弈本性。目前行情走势，已经不再由宏观经济、产业基本面、行业价值主导，完全交由短线情绪和量化资金掌控，后续短期盘面走向很难提前预判。当下最优操作思路，依旧依托个股区间反复滚动做差价。大跌分批低吸补仓，反弹逢高减仓回落，就连盘后龙虎榜数据也能清晰看出，当下多家机构也在同步日内做T。整体资金格局就是量化打压高位科技，持续低位吸纳传统权重。二、各大板块深度解读1、AI科技赛道很多散户现阶段一致觉得科技整体估值过高，实则不然。纵向对比历年行情，即便本轮科技板块涨幅翻倍，整体估值依旧远低于传统老牌权重；放到全球产业链横向对比，存储芯片、半导体设备、高端晶圆制程龙头，依旧具备极强核心竞争优势。今日光通信、PCB高端材料两大高景气主线集体重挫，短线抛压集中释放。就连走势最强韧性最好的光芯片分支也开始走弱，直接带崩整个光器件赛道整体情绪。但从龙虎榜数据能够清晰发现，当下核心科技个股，大多都是机构来回做T，并没有大规模清仓出逃。整个科技目前只是筹码博弈情绪杀跌，并非行情彻底见顶。等到市场恐慌情绪逐步消化平复之后，主力资金依旧会回归业绩优质主线。其中ABF基板细分方向抗跌属性凸显，板块内部依旧存在结构性机会。这里再次重申我的核心观点：AI科技大行情远远没有结束。依照行业算力增长定律，光互联需求和GPU算力高度挂钩，GPU算力翻倍，光互联刚需便会成倍扩张；后续柜体光电一体化升级落地，行业成长空间还会再度翻倍。现阶段绝非主力集体离场的拐点，盲目频繁高低来回切换，反而最容易两头踏空、反复亏损。2、低位红利板块抛开科技资金分流、赛道拥挤度这些因素，红利板块本身就是中长期稳健吃息的防守玩法。煤炭、水电、电解铝、券商一众低位标的可以持续长期跟踪布局。后续完全有望复刻火电板块前期走强走势，走出一轮低位补涨行情。行情震荡阶段，放平交易心态，依照自身风险承受能力合理调配仓位，理性从容应对每一轮波动即可。
