盘面风格正在发生巨大变化，至少不是坏事，如果算力硬件持续飙涨，其他很多品种却奔着3000点而去，操作难度反而更大。 现在，科技成长集体回调，煤炭、红利等品种携手上涨，总算可以喘口气调和一下。 今日ETF涨幅榜，主要包括3个方向，分别是：1）“煤炭+能源+红利”等防御性方向；2）计算机软件；3）以及港股通互联网。 “煤炭+能源+红利”：山西安全事故后全国安监升级、产能收缩，印尼出口管控，进口煤减少，供给端大幅萎缩；迎峰度夏提前 + AI 算力耗电暴增，一起拉动了需求端；以及行业具备高股息的防御类属性。红利里面有很多煤炭、能源，所以放在一起。 计算机软件：之前的逻辑是随着AI的发展软件行业会逐渐被替代；现在的逻辑是AI离不开软件，会带动数据管理、身份安全收入大增。上周五外盘，美股软件股集体暴涨，Snowflake +48%、Okta +33%、甲骨文 +17%，带动了市场情绪，引导资金回流应用端。 港股通互联网： PE 约20 倍，处于近 3 年5.81% 分位，估值处于历史底部，安全边际极高；市场开始认为，AI的商业化落地，可能最终还是要靠腾讯、阿里、美团、百度等这些互联网大厂。 还有一个细节，今天大盘缩量4400多个，但涨幅榜里的ETF全都是大幅放量，说明确实有资金在涌向这里。 ETF跌幅榜主要以芯片、半导体为主。 如果要在涨幅榜的1）、2）、3）里面做选择，个人觉得红利、港股通互联网等都是非常优质的资产，都适合做长线定投。 如果一定要在这两者里面继续做一个选择，这就要根据每个人的风格来选。稳健者应该考虑红利，追求弹性者可以考虑港股通互联网。
