有些人开口闭口就是崩溃，却不分析任何业绩数据，唯一的理由就是“估值高”和“涨多了

有些人开口闭口就是崩溃，却不分析任何业绩数据，唯一的理由就是“估值高”和“涨多了”。 估值高，往往说明市场给予高溢价，高溢价背后是未来的高增长预期；涨多了，说明市场参与方的认可度高，资金一致推动价格上涨。这些，都不应当成为我们判定某个板块要崩溃的充分理由。 而实际情况是怎么样的呢？ 4月以来市场各个行业涨幅分化在持续加大，但目前尚未触及历史极值水平：以申万一级行业滚动半年涨跌幅来看，其中前五行业分别为通信、电子、机械（自动化设备）、建材（玻璃玻纤）、有色（过去半年涨幅均值47.4%）、后五行业分别为美护、食饮、农业、零售、非银（过去半年涨幅均值-13.1%），而本轮行业分化背后是业绩的分化：涨幅前五行业26Q1净利润增速（TTM）均值达到15.1%（较25Q3下降2.0pct），远高于涨幅后五行业的-29.6%（较25Q3下降107.2pct）。从历史上来看，存在业绩支撑的行业分化往往会持续更长的时间，2011年至今8轮主要行业分化加剧过程的平均持续时间约为290天，其中5轮存在业绩支撑的行业分化则平均持续370天，预计本轮行业分化仍将维持高位震荡。 总之，我反诈过的对象，他们说的话你们就当放屁听，乃至反着做，就大概率是赚钱的！