西澳 Mt Holland 锂矿扩建获批，原矿处理能力翻倍至 440 万吨/年（对应锂精矿约 76 万吨/年）。这对 SQM 是直接利好，作为第二大股东的天齐锂业也将通过投资收益间接受益。
核心逻辑与数据修正：
1. 产能澄清：此前网传“锂精矿 440 万吨”实为误读，准确数据为原矿处理能力 440 万吨/年，预计产出锂精矿约 76 万吨/年（折合 LCE 约 11 万吨）。2. SQM 直接受益：该项目由 SQM 与 Wesfarmers 各持股 50% 运营，产能扩张直接增厚 SQM 的硬岩锂资源权益。3. 天齐锂业传导：天齐持有 SQM 约 21.9% 股权，Mt Holland 的利润增长将计入 SQM 报表，进而提升天齐的投资收益。
风险提示：项目投产进度及锂价波动仍是不确定性因素。
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