两年前的微软• Azure 增长约 30%，商业剩余履约义务（RPO）为 2350 亿美元• 人工智能（AI）收入几乎可以忽略不计• 股价约 420 美元
今天的微软• Azure 增速重新回升至 40%，商业剩余履约义务（RPO）达到 6270 亿美元（同比增长 99%）• AI 年度经常性收入（ARR）达 370 亿美元（同比增长 123%），Copilot 席位超 2000 万个（同比增长 250%）• 自研定制芯片 Maia 200 已投入量产• 每股约 420 美元———————————资本市场关注的是未来增长空间。
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