2026.5.22 大 A 重点关注
1、曙光股份（600303）：整车+车桥双轮驱动，新能源转型+氢燃料BU局，汽车零部件老牌企业2、中马传动（603767）：减速器 + 汽车变速器 + 新能源汽车3、亚世光电（002952）：光学光电子 + 电子纸 + 一季报增长4、浙江世宝（002703）：汽车转向系统核心企业+智能驾驶线控转向
具体投资逻辑如下：1、曙光股份（600303）：整车+车桥双轮驱动，新能源转型+氢燃料BU局，汽车零部件老牌企业（1）公司主营整车（客车、皮卡）、车桥及零部件，拥有“黄海汽车”“曙光车桥”双品牌；车桥业务为核心优势，新能源车桥快速增长。（2）受益商用车回暖+新能源汽车渗透率提升；车桥国产替代加速，绑定主流车企；BU局氢燃料、醇氢电动车型，子公司曙光数创液冷技术切入数据中心赛道。（3）国内车桥领域第一梯队，具备整车与核心零部件一体化能力；实控人变更后治理优化，定增募资补充流动性，新能源转型驱动价值重估。2、中马传动（603767）：减速器 + 汽车变速器 + 新能源汽车（1）公司主要产品为汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器、汽车齿轮、摩托车齿轮、农机齿轮；汽车变速器主要装配皮卡、SUV、MPV和轻型客车。（2）公司的新能源汽车减速器、新能源汽车高速齿轮都应用于新能源电动车，自动变速器、新能源汽车减速器均已进入量产阶段。（3）公司汽车变速器客户包括长城汽车、 北汽福田、 东风柳汽、 厦门金龙、 中兴汽车、 郑州日产、长安汽车等， 公司同大部分客户都有多年合作关系。3、亚世光电（002952）：光学光电子 + 电子纸 + 一季报增长（1）公司主营业务为液晶显示及电子纸显示模组，属于光电显示产业。（2）公司电子纸业务成为重要增长板块，越南电子纸产线处于产能爬坡阶段，产能利用率稳步提升，成本得到进一步控制。（3）公司一季度营收2.36亿元，同比增长21.20%，归母净利润893.10万元，同比增长100.28%。4、浙江世宝（002703）：汽车转向系统核心企业+智能驾驶线控转向（1）公司主营汽车转向系统及核心部件，覆盖电动助力转向（EPS）、线控转向（SBW）、后轮转向等，是国内转向器标准制定核心参与者，深耕行业30余年。（2）行业受益新能源汽车高增长+智能驾驶L3及以上落地，线控转向、后轮转向成为核心增量；绑定比亚迪、小米、蔚来等头部客户，深度配套爆款车型。（3）技术壁垒高，拥有300+项专利，线控转向获ASIL D功能安全认证，适配L4级自动驾驶；产能bu局完善，柔性产线快速适配多品种供货。
