现在的A股指数是涨上去了，可是打开账户一看怎么还亏了呢？因为游戏规则已经开始变了。看看美股那边就知道了，早就已经是指数牛个股熊的修罗场了。道指、纳指、标普500轮流创新高，可以说是风光无限啊，但是仔细看就发现，纽约证券的交易所就有一天1969只股票下跌，只有776只上涨的记录，也就是说，哪怕是在指数创新高那天，还是有三分之二的股票在跌的。 美股涨来涨去的就那么几只科技七巨头（MAG7），26年这7只票的获利占到标普500整体获利的三成，摩根士丹利给出的数据更狠，美股的前10大股票占了整个市场总市值的33%，5家科技巨头直接就贡献了标普500一半的涨幅。也就是说美股绝大多数的票都不涨，指数的这种优异表现都是几只巨头撑起来的。 看看我们的A股市场，注册制以后，简直就是一模一样的的剧本在上演。到现在的5月中，科创50的指数自4月初以来已都涨超36%了，但是整个市场的票，上涨不足1%甚至下跌、平盘的就超过九成，准确来说这段时间里，整个市场里真正赚钱的票，都不到5%。 上证那边从3300点涨到4131点，但你可能整个市场只有30%的个票能跑赢大盘，还有20%的票在创新低。这一切都说明了，个股的收益向极端赢家集中，大多数票在大多数的时间里其实不怎么涨。 你以为最热门的科技赛道就能例外吗，当然不是，科技股的内部分化也极其惨烈。科创50指数半导体权重占比就超过7成，前10大权重里就有8个是半导体公司。 创业板前8大权重股合计权重就超过了50%，仅仅宁德时代一只票单日涨4.9%，就能贡献创业板指当日1.03个百分点的涨幅。换句话说，宁德、海光、寒武纪这几只票只要开始涨，指数就会飘红，但其他的几百只小票呢，就算是跌了指数也不会显示的。 这应该也是A股的历史上，第一次出现的这种现象吧，指数仅由少数的科技股来驱动，95%的个股是不涨的。5000多只票，指数的涨跌完全看前面那几十只权重票的表现，散户手里拿着的其他票，根本不可能像以前那样跟着指数赚钱。 当我们的A股市场开始复制美股的特征时，多数的散户还在用过去的老经验做判断。例如过去的那种板块轮动、普涨共跌的印象根深蒂固，很多人都觉得指数涨了，我手里的票迟早也是会涨。但是现实是，指数和个股之间的关联性正在不断的减弱。 现在很多人面对的关键问题是，新的玩法下的规则，你们都开始适应了吗？
