英伟达2027财年Q1营收816亿美元，市场预期为786.72亿美元，上年同期为440.62亿美元。
市场原本已经把预期拉到“极高”，但英伟达还是全面超预期，而且最关键的是——AI 算力需求没有任何放缓迹象。
微软、Meta、Google、Amazon 等 hyperscaler 还在疯狂扩建 AI 基础设施。
而且现在已经不只是训练需求，推理需求开始真正爆发，这点非常关键。
英伟达这个财报，对新的增量重点指向了cpu，下一架构是gpu+cpu的组合，cpu是主要增量了，光互连增速依然100%。
最最最重要的是：五万亿美元的英伟达不减持，还准备800亿回购自己股票，不缺钱的神。英伟达的核心供应商，跟着他真的赚爆了，并且未来还会赚到盆满钵满。
现在的萝卜，就是三年前的中际。它是一位高端精密工具制造商。它不是去挖矿而是为所有的矿工（光模块、OCS厂商）提供最先进的挖掘机（自动化产线）。
当市场普遍关注的还是谁家的光模块更快时，高盛的目光已经投到了产业链的上游——是谁在为这些光模块的“无人化、高精尖”生产保驾护航？
从800G到1.6T，再到CPO、OCS，每一次技术升级，都意味着现有设备可能面临淘汰或改造，从而为罗博特科带来持续不断的订单。
我们正处于 AI 建设的起点。
这是智能体AI建设的最早初期阶段。我们将持续建设十年，甚至更长，因为在此之后，数字智能体将进化为物理智能体。接着我们将迈向物理AI，而那部分我们甚至还没开始。
与此同时，供应链每年都在翻倍增长，甚至可能每年翻两番。但在至少十年内，我们仍将难以跟上建设的步伐。
随着企业内部转向这些智能体框架，CPU 的使用量会大幅增加。这就是正在发生的现实，而且这种趋势只会愈演愈烈。
