刚忙完工作，简单说几句。 最近可能最困扰市场的还是美债收益率的突飞猛进，美债收益率可以说是全球流动性的风向标。收益率越高，说明资金越紧，因为债券需要开出更高的收益率，才能吸引到投资者。 最近A股市场上红利股的下跌，许多人都归咎于科技行情太火爆，国家队抛售，科技股吸血等。但其实最大的影响还是因为美债收益率的不断上涨，这里我先抛开汇率因素，跨境资本流动，以及港币美元联席汇率制度下对H股高股息板块的影响等因素。我就告诉大家，当你持有几乎全球主体信用最强的美债都能获得无风险收益率（持有到期，股权类比长久期）高达5.15%，那么你再看看那些走高股息逻辑的A股红利板块，老登板块还香不香？ A股再好的公司也要加上信用风险溢价，股权风险溢价。 有色金属板块的下跌，也是因为美债收益率不断走高。这个之前写美联储货币政策对有色金属的影响时提到过，这篇就不展开了。
