通胀是欧美金融的死穴。欧美金融过去这十几年，一直维持无限量化宽松的狂欢模式。但这

通胀是欧美金融的死穴。欧美金融过去这十几年，一直维持无限量化宽松的狂欢模式。但这样的无限量化宽松的印钞模式，是基于低通胀的前提。2008年次贷危机后，为了强行度过危机，美联储开启量化宽松来印钞，从此一发而不可收拾。当时由于有我们作为世界工厂，来为欧美输出大量廉价商品，再加上我们经济的腾飞，给世界注入新的增量动力，所以2008年-2018年的这10年里，欧美才能在量化宽松的情况下，保持较低的通胀，维持金融稳定。然而，特朗普在2018年对我们发动贸易战，这首先打破了全球稳定了十几年的这套供应链体系，特朗普开始自掘坟墓。而后，2020年爆发的新冠疫情给全世界带来巨大冲击，迫使美联储开启无限印钞，超大幅放水，让美联储资产负债表在短短一年时间里，就从4.25万亿美元，飙升到8.9万亿美元，直接翻倍。并且，新冠疫情导致全球供应链紊乱，引发2021年的全球供应链危机。美联储无限印钞和供应链紊乱危机，二者共同叠加下，就推动了2021年开始的全球大通胀。欧美日的物价，从2021年开始，过去这5年基本是翻倍了。物价大幅上升，迫使美联储在2022年激进加息，短短两年时间里，就从0利率加息到5.25%的利率。10年期美债收益率也一度在2023年摸到5%大关。然后美联储从2024年9月18日开始降息，从5.25%利率降到现在3.5%的利率。但是10年期美债收益率并没有因为美联储的降息，而大幅下降，仍然还在4.5%附近来回震荡。这说明，市场目前对于美国未来的通胀的预期是比较高的，认为美国未来将长期保持通胀较高的状态。所以，10年期美债的期货价格，从2023年至今，一直保持在过去十几年的低位震荡，一直都涨不上去。#特朗普暗示日本过头了##全球债市收益率狂飙#