沙上建楼，稳字变刀，谁还记得那座城。 世茂集团倒了，不是突然，是一步步塌的。2019年许荣茂交权，儿子接手后猛冲，两年内负债飙到5400亿，深港国际中心一个项目就亏掉180亿。账面看着还行，其实钱早断了，短债压着长项目，信托一逾期，全盘锁死。 裁员特别狠，开发部6364人只剩621个。股票从1000亿跌到不到16亿，退市、收储、清盘，2026年这事基本画句号了。不是运气差，是把“稳健”当护身符，结果政策一变，信用立马转成怀疑。 恒大是跑太快摔的，世茂是走太稳，还信自己不会倒。它财报比不少房企好看，偏偏战略全错——买烂尾项目、搞金融、建超高层，样样要钱，样样不回血。 政府花68亿收走部分资产，不是救它，是清理残局。那些地标、酒店、画展捐款，挡不住现金流归零。 沙上之城，风一吹就散。
