印尼自由港：格拉斯伯格铜矿全面重启时间推迟一年。 5月8日，据市场消息披露，印

印尼自由港：格拉斯伯格铜矿全面重启时间推迟一年。 5月8日，据市场消息披露，印尼自由港已明确将其旗舰资产——格拉斯伯格铜矿的全面重启时间推迟一年，预计将延迟至2027年才能恢复至事故前的正常开工水平，这一调整将进一步加剧全球铜矿供应的紧张格局。 作为全球第二大铜矿、第一大金矿，格拉斯伯格铜矿位于印尼巴布亚省，是全球铜供应的核心支柱之一，2024年其铜产量占全球总量的3.5%，也是亚洲冶炼厂的核心原料来源地，其产能波动直接影响全球铜市供需平衡。此次重启推迟，核心原因源于2025年9月该矿山发生的湿物料涌出事故，事故导致矿井通道堵塞、生产中断，后续维修及设备改造进度远超预期。 事故发生后，矿山井下地下水异常导致矿石含水率大幅超标，运输效率显著下降，设备磨损加速，自由港需安装专用“防溢装置”防范泥浆涌流，同时还要应对印尼本地设备采购的相关要求，多重因素导致复产进度受阻。此前，自由港曾预计2026年下半年矿山产能可恢复至85%，如今不仅全面重启时间推迟一年，2026年产能恢复率也下调至65%，全年铜产量指引从11亿磅大幅下调至8亿磅，较预期减少约13.6万吨。 此次重启推迟的影响已快速传导至市场。消息传出后，全球铜价应声走强，此前自由港公布复产不及预期时，伦铜曾单日上涨超3%。当前全球铜矿供应本就处于紧张状态，叠加巴拿马铜矿停产、智利矿山罢工等供应扰动，2026年全球铜矿产量增速仅为0.2%，而新能源汽车、光伏、AI数据中心等领域的铜需求持续激增，供需失衡格局进一步加剧。 对中国而言，影响更为直接。中国是全球最大的铜进口国和消费国，国内冶炼厂每年从格拉斯伯格铜矿进口的铜精矿占总进口量的12%。重启推迟将导致铜精矿供应进一步偏紧，国内铜精矿现货加工费持续处于负数区间，冶炼厂面临原料短缺、成本上行的压力，最终可能传导至电动车、家电、电线电缆等终端产品。 此外，重启推迟还对印尼自由港自身造成冲击，此前其股价曾因复产不及预期单日下跌逾8%。同时，自由港还将该矿山能源从煤电转换为天然气发电的计划推迟约18个月，进一步增加了长期运营成本。目前，市场正密切关注自由港后续设备改造进度及印尼政府是否会放宽相关监管要求，以缓解全球铜供应压力。