拐点已至！科创板锂电板块Q1超七成净利增长，材料设备赛道领跑复苏行情！从2025年报到2026年一季报，科创板锂电板块迎来明确的结构性复苏信号，行业业绩分化显著，超七成企业实现营收同比增长，11家企业净利同比增幅超100%，部分企业成功扭亏为盈。本轮修复的核心驱动力已从价格博弈转向下游需求回暖与产品结构升级，电池材料、电解液添加剂、核心设备三大环节率先受益，而部分正极材料企业仍面临盈利压力，板块内部分化态势持续。供需格局反转下，电解液添加剂、铜箔等细分赛道因供需紧平衡率先迎来量价齐升，带动企业盈利大幅改善，锂电行业底部复苏趋势明确。个股梳理分析1. 天能股份：2025年营收457.92亿元，同比微增0.02%，归母净利15.91亿元同比小幅提升。作为电池赛道头部企业，营收规模居板块首位，业务与盈利表现均维持稳健态势。2. 厦钨新能：2025年营收198.80亿元同比微增0.5%，归母净利7.55亿元同比增长53%；2026年一季度营收净利同比大增，深度绑定下游电池企业，订单饱满带动产能释放。3. 珠海冠宇：2025年营收144.10亿元，同比微增0.25%，归母净利4.72亿元同比小幅增长10%。作为消费电池领域企业，营收规模位居板块前列，盈利维持稳定水平。4. 容百科技：2025年营收122.67亿元同比下滑0.19%，归母净亏损1.87亿元，同比降幅扩大。受正极材料价格下行及存货跌价计提影响，企业盈利承压明显，仍处调整阶段。5. 万润新能：2025年营收114.92亿元，同比微增0.53%，归母净亏损4.58亿元。受行业竞争加剧及产品价格持续承压影响，企业盈利表现不佳，尚未走出业绩低谷。6. 嘉元科技：2025年营收96.43亿元同比增长48%，归母净利同比大幅提升；2026年一季度营收净利持续高增，铜箔业务受益下游需求回暖，加工费上涨带动业绩显著修复。7. 五矿新能：2025年营收93.40亿元同比增长69%，归母净利同比大幅翻倍；2026年一季度营收净利延续高增态势，受益下游电池订单回暖，盈利改善趋势明确。8. 孚能科技：2025年营收90.84亿元同比下滑0.22%，归母净亏损7.67亿元，同比降幅扩大。受行业价格竞争与需求疲软影响，企业盈利压力较大，仍处业绩调整周期。9. 博众精工：2025年营收65.66亿元同比微增0.33%，归母净利5.93亿元同比增长49%；2026年一季度营收净利同比翻倍，自动化设备需求回暖带动企业业绩大幅提升。10. 会通股份：2025年营收64.77亿元，同比微增0.06%，归母净利2.06亿元同比小幅增长6%。作为锂电材料配套企业，业务表现平稳，盈利维持稳定水平，无明显波动。11. 中国电研：2025年营收47.66亿元同比微增0.05%，归母净利5.34亿元同比增长14%；2026年一季度营收小幅增长，盈利保持平稳，设备业务支撑企业业绩表现。12. 奥特维：2025年营收63.97亿元同比下滑30%，归母净利同比大幅下滑65%；2026年一季度营收净利同比持续下滑，光伏与锂电设备行业需求承压影响企业业绩。13. 巨一科技：2025年营收43.35亿元同比增长23%，归母净利同比大幅增长280%；2026年一季度营收小幅增长，净利同比下滑，业务表现出现阶段性分化。14. 派能科技：2025年营收31.64亿元同比增长58%，归母净利同比翻倍；2026年一季度营收净利持续高增，储能业务海外新兴市场需求回暖，带动企业业绩走出低谷。15. 博力威：2025年营收27.35亿元同比增长48%，归母净利同比大幅增长158%；2026年一季度营收净利延续增长态势，电池业务下游需求回暖带动盈利持续改善。16. 中船特气：2025年营收22.60亿元同比微增17%，归母净利3.46亿元同比增长14%；2026年一季度营收净利稳步增长，电子特气业务支撑企业业绩表现。总结科创板锂电板块2025年报及2026年一季报呈现明显的结构性复苏特征，材料、设备等细分赛道企业率先实现业绩反转，头部企业市场集中度持续提升，而部分正极材料企业仍面临较大盈利压力。行业供需格局反转、下游需求回暖与产品结构升级，成为板块业绩修复的核心驱动力，锂电行业底部复苏信号明确，板块分化态势将持续。
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