泸州老窖2025年营收257.31亿，同比减少17.52亿，净利润108.3亿，同比减少19.61%，业绩同比减少，预期内的。目前泸州老窖市值1475亿，静态市盈率13.6倍。自然，2026年业绩下滑也是预期内的。不然白酒这样好的行业，市盈率怎么可能13.6倍的。如果业绩不下滑，市盈率值20倍+。2025年末货币资金273.41亿，货币资金有钱，未来分红才有保障。2025年两次分红，合计每股分红5.775元，股息5.76%。股息相当漂亮。2025年末合同负债33.67亿。2026年一季度营收80.25亿，同比减少14.19%，净利润37.08亿，同比减少19.25%。货币资金298.86亿，合同负债27.93亿。老周个人觉得这业绩同比减少的，比市场预期的好。按股价的跌幅，我还以为营收和利润同比减少30%呢。目前的泸州老窖，综合评估，目前市值被低估了。
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