半导体又创新高了，可翻开账户看看，有多少人是真赚钱的？今天全市场4000多只股票飘绿，就科技股在狂欢，这种极端分化，已经把“结构牛”演绎到了极致。 说真的，指数还在4000点附近晃悠，不少人的账户却跌回了2024年9月的水平。赚了指数不赚钱，这不是你的问题，是这轮行情的底层逻辑就带着“偏心”——20%的股票吸走所有资金，80%的股票只能当陪衬。 光模块去年涨了357%，今年还在往上冲；半导体设备、AI算力轮番创高点，宁德时代、中际旭创这些龙头一天就能吸金近500亿。钱就这么多，全扎堆到科技股里，白酒、地产、基建能不跌吗？这哪是牛市，分明是少数股票的盛宴，多数股票的寒冬。 为啥会这样？看看政策风向就懂了。“新质生产力”“AI+”喊出来的时候，机构资金像听到发令枪，疯了似的往科技赛道挤。资本市场版的“集中力量办大事”，就是把钱全砸向一个方向，其他板块只能饿着。 更扎心的是，这钱说到底是从散户口袋里来的。今年新发的公募基金8000多亿，70%都是科技主题，这些钱大多是散户的储蓄。可等散户买进去时，科技股已经涨了3倍、5倍，最后接盘的永远是手里没多少筹码的小散。 数据不会骗人：79%的散户在这轮行情里亏钱，0.24%的账户卷走了60%的利润。10万以下的小散，亏损率高达98.7%，几乎全军覆没；而500万以上的资金，盈利比例超过95%。说白了，散户的钱通过基金通道，变成了少数人的利润，这不是阴谋，是资本市场明着来的规则——它的使命是服务产业升级，不是让散户赚钱。 现在科技股的估值炒到了百倍PE，其他板块连流动性都快没了，市场已经脆得像块玻璃。一旦科技股开始调整，谁能接得住？券商在底部趴了半年，资金看都不看；消费数据回暖，股价照样跌；地产有政策托底，资金还是不买账。没有接力的板块，科技一崩，大盘肯定跟着遭殃。 想想2021年的新能源，当时也喊着“前景无限”，结果呢？腰斩之后再腰斩。现在的AI算力，走的几乎是同一个剧本。单一主线拉得太高、太久，结局从来都是一地鸡毛。 这会儿散户该怎么办？别再追科技股了，泡沫破的时候，最先摔惨的就是追高的人；也别轻易抄底其他板块，资金没回来之前，所谓的“底”能磨到你怀疑人生；最该做的是控制仓位，留足现金，等科技泡沫破了，等资金回流低估值的地方，再出手不迟。 说到底，A股的“集中力量办大事”，办的是产业升级的大事，不是散户赚钱的小事。认清楚这一点，才能在下一轮行情里活下来。这轮牛市不属于追高的人，不属于死扛的人，只属于能熬到泡沫破裂、在废墟里捡筹码的人。 手里的股票跌得心慌？不妨想想，潮水退去后，真正有价值的东西，才能露出水面。你觉得这波科技热还能烧多久？
