下周是四月收官之战，“业绩雷”撞上“涨价潮”——你站哪一边？42 人听过听全文AI播客4月主要是对3月大跌的修正，深成指和创业板早收复失地并创出4年新高和11年新高，沪指也距离10年新高不远了，指数走强虽是结构性行情所导致的，但却进一步强化的了牛市的预期。而外盘走的更强，相比之下，A股还是落后了许多，所以别觉得A股短期涨了多了就一定会出现大的调整。下周是四月收官之战，并且只有4个交易日，每年到这个时候比较煎熬，影响市场的变量太多了，一季报和年报都进入收后的收阶段，这个时候业绩雷往往很多，会抑制资金的炒作，还有就是五一长假来临，过节持股的情绪会升温，总体看来不利因素还是比较多的。所以这个时候大家谨慎一点没错，如果真的出现盘中大跌急跌，不妨胆子大一些，如果盘中大涨，我们反而学会激流勇退。你想想看，近期指数涨的很猛吧，但大多数人未必能赚钱，因为涨的都是大市值的抱团品种，这些品种散户不敢怎么碰，市场一直是结构性的机会，指数涨这么多，也不一定赚钱，就算过节期间没有什么大的利空，你未必能赚钱，到时你再布局也不迟的。接下来，我们先梳理一下本周的市场走势：这周是先扬后抑，整体冲高回落，深强沪弱，深成指创了四年多新高，深成指创了11年多的新高，沪指再次站上4100点大关随后又失守了4100点。周五探底10日均线附近出现回升，4050点位置成为近期强支撑。不过放眼全球，近期美股的标普和纳斯达克也双双刷新了历史高地，美股投资者似乎已经宣称在中东冲突博弈中取得了“胜利”。咱们毕竟经过了3、4月份因为中东局势紧张而出现的几轮大起大落洗礼，中东局势每次反复带来的冲击力正在递减。本周最亮眼的无疑是锂矿、氦气和农化涨价这条线在周五集体爆发涨停潮；而另一边CPO算力方向大幅回撤、资金暴力出逃。这种在上涨中都呈现出冰火两重天的市场，显然走得非常撕裂。当前行情最大的特点：资金的“守”与“攻”在业绩大考前对立4月底历年来都是一个非常特殊的变盘敏感期。有两股巨大的力量在无声对抗：做空的力量——业绩雷还有长假避险情绪会升温。根据交易所的时间窗口，本周确实是集中引爆财报雷的关键雷区。有的公司将年报推迟到了4月30日发布，这种延迟本身就是市场预期的重磅不确定因素。很多人其实心里都清楚，部分高位题材股一但揭盖遮羞布，很可能出现大的回撤，所以聪明的资金早已提前调仓规避。做多的力量——涨价潮。你们会发现，不管是基于AI快速迭代引发整个半导体产业链的供需失衡、存储芯片与各类耗材的接连涨价，还是因为中东冲突高油价带来的整个化工产业链成本转移，还是像锂矿那边下游新能源汽车和储能需求爆棚而产生的价值重估。一季度利润炸裂的锂矿股直接原地起飞，盛新锂能营收同比暴增350%、天齐锂业预增15倍，这种业绩数字往桌上一拍就是最强的购买通行证。当前行情最显著的特点并非系统性的恐慌或贪婪，而是资金的“一刀切”——靠概念撑脸的、没有业绩支撑的，资金落荒而逃；有真实涨价传导、有扎实业绩背书的，量价齐升抢着要。对接下来行情的预判：回避雷区，追逐涨价我认为节前的短短几个交易日，大盘大概率将继续围绕4000点-4100点区间做箱体搭台，震荡整固。五一小长假之前想要走出单边猛涨猛跌不太现实。但是在“业绩大考”的威慑下，个股的分化只会更加暴烈。我们不得不承认一个事实：现在的全球大背景通胀、地缘以及高利率环境，并没有让资金的撤退，市场现在唯一欠缺的是有人站出来把赚钱效应真正打出来。而那些还没有披露年报和一季报的高估值概念票，最好守住底仓别轻易去碰。既然历史反复提醒我们4月底藏满业绩巨雷，那么就先把警惕心提上来。投资策略：抓“两头”避“中间”，两条腿走路我给的策略很简单，四个字——“抓两头、避中间”。一手抓确定性高的涨价风口与业绩高增的品种，另一手布局中长线、符合未来国家产业趋势的高景气领域，打造进可攻、退可守的平衡组合。先看短期消息面驱动的高景气和涨价主线其一，AI科技产业链的涨价浪潮依旧不可阻挡。AI带动的算力需求爆发已经点燃了整个半导体存储芯片的持续性涨价，甚至有分析师判断存储市场的紧平衡硬短缺会贯穿未来24个月。这里同样要注意的就是如果一季报无法验证高增长的逻辑，像CPO某些个股的反手回踩就会非常深。只有业绩与概念共振的硬核公司才是高胜率的选择。其二，高油价带来的化工产业链也同样不容小觑。国际油价在高位反复震荡拉扯，煤化工成本与油气公司利润获得不断释放。有色资源这边锂矿板块周五的主力资金流入接近50亿，用真金白银印证了资源估值重估的强逻辑。再看中长线代表未来产业方向一个重要的信号是商业航天与卫星互联网已经迎来了加速落地的窗口。4月24日国家航天日，商业航天标准体系（1.0版）发布，同时长征十号乙也公布了即将首飞的实验安排。2026年不夸张地说是中国商业航空的“火箭回收元年”，民间和国企的液体火箭极其频繁地进入密集验证期。这个方向带有极强的新质生产力色彩，一旦有消息面和政策催化剂出现，随时可能走出爆发式行情。生物制药中创新药品种也是一个预期差极明显的配置洼地。美国AACR会议期间，恒瑞、百济神州、康方等多个药企披露了一批疗效非常优秀的国产创新临床数据，出海授权的势头没有停过。这里头优质创新药标的估值已经具备极强的安全边际，尤其在二季度面临各种国际医学交流会议频繁的催化剂刺激下，细水长流的趋势值得期待。接下来给一些重点关注的行业以及相关参考标的短期看重业绩的有色+资源品种，如盛新锂能、天齐锂业、融捷股份等持续受益于碳酸锂供不应求行情。高油价主线可以长期跟踪中国石油、中国海油这类拥有上游油气资产的稳健防御型标的。而具备强科技属性的存储方向如佰维存储、江波龙，正处在AI终端渗透带来的需求爆发期。长期方向上，卫星互联网+商业航天我是有偏爱的，如中国卫星、中国卫通这些有明显护城河和技术壁垒的核心标的。而创新药这个方向我认为在二季度要打起120分精神，像恒瑞医药、科伦博泰、以及康方生物这类创新管线丰富、在ADC与双抗领域有先发优势的企业值得重点关注。资本市场翻云覆雨，有时候虽然历史规律告诉大家4月底很难有大行情，但大家也要清醒看到，现在两市的日均两万亿成交量不会是靠散户吹起来的泡沫。既然资金还在积极的博弈，那就一定意味着有人在暗中调仓换股、布局新的结构。眼下指数看似风平浪静，但水面以下暗藏的板块裂谷已经越撕越深。这个阶段闭着眼睛做多与肆意做空都是不理智的。
