DeepSeek V4发布当天英伟达重回 5 万亿美元
美股半导体已经炒疯了，18连涨。其实美股这次反弹，七大科技公司贡献不大，一个新高的都没有。
而英伟达，更是典型的利空当利好，彻底疯了。就美国而言，英特尔的CPU被大量采用，这是已经验证的，而谷歌的TPU预计今年大规模量产，都会英伟达构成挑战，是典型的利空。这都能疯狂炒作，那么跌起来也会让人绝望。
而DS V4的发布，也是利空英伟达的的。距离DeepSeek上一次震撼全球已经过去一年多，当时凭借极低的训练成本，它就捅破了美国科技股高资本开支的窗户纸。实现了中国大模型的从0到1的突破，直接让英伟达的股价来了个单日暴跌10%！
这次根据其官方消息，表示华为昇腾950出来之后，可以大幅降低成本。不过在训练上，是否是依然用的英伟达的显卡，目前消息有点模糊。
即便如此，这意味着，全球AI产业的底层叙事正在发生根本性扭转：英伟达的CUDA生态不再是通往人工智能圣殿的唯一通道。
前几天黄仁勋在接受采访时流露出的担忧，绝非空穴来风。他直言如果DeepSeek的新模型与华为平台深度绑定，对美国来说将是糟糕的结果，坚决反对美国的科技出口禁令，认为封锁是没用的，只能加速别人的创新，最终让自己失去市场。
老黄心里清楚，资本市场给英伟达5万亿市值的定价，是垄断的溢价。一旦这个神话被“华为芯片+DeepSeek”的组合打破，一旦市场意识到中国的科技巨头们可以用国产算力堆出同等甚至更强的模型，英伟达那令人咋舌的利润率还能维持多久？
英伟达不仅是AI总龙头，更是美股牛市的定海神针。现在的美股，早已不是简单的回调风险，而是信仰危机。虽然纳斯达克已经新高，但是科技七姐妹目前没有一个新高，甚至不少依然是技术性熊市里面。
而这一次，DeepSeek V4带来的将是“底层架构替代”的降维打击。更可怕的是，这次冲击可能叠加了多重利空。
据最新消息，DeepSeek V4据传拥有万亿参数和高达100万Token的上下文窗口，性能直接对标甚至超越现有的顶尖闭源模型。与此同时，阿里巴巴、字节跳动等巨头已提前抢购数十万颗华为芯片，这预示着国产替代正在从备胎转正为主力，毕竟大家都不想因为某些原因就被卡脖子。
当“中国AI不能没有英伟达”的认知被打破，当低成本高效率的国产算力闭环开始运转，美国科技股靠堆积算力构建的护城河就会瞬间干涸。资本的撤离往往是踩踏式的，现在美股处于历史高位，任何风吹草动都可能引发获利盘的疯狂出逃。
