【中银TMT】国产AI加速放量，超节点引领产业链机遇 [太阳]国产AI加速放量

【中银TMT】国产AI加速放量，超节点引领产业链机遇 [太阳]国产AI加速放量。根据IDC数据，2025年中国AI加速卡出货量约400万张，其中英伟达占55%，国产AI厂商占41%，国产AI厂商依次为华为20%、阿里平头哥7%、百度昆仑芯3%、寒武纪3%、海光信息2%。英伟达新AI加速卡获批前，国产AI加速卡有望持续替代英伟达市场份额。 [太阳]昇腾950PR量产在即。根据路透社报道，华为昇腾950PR测试顺利并已获字节、阿里等批量订单，预计5月量产，年出货量达75万颗。CSP厂商可基于昇腾自研超节点产品，华为亦提供8、64、384、8192卡互联的解决方案。 [太阳]国产AI闭环催化需求。OpenClaw等Agentic AI应用进一步催化Tokens需求。Deepseek V4发布在即，预计将深度适配国产AI芯片。国产AI瓶颈在于供给而非需求。我们预计2026年昇腾出货量上看120万颗，YoY+50%，并同步拉动上游先进制造、先进封装等相关供应链。 [太阳]建议关注： 【AI芯片】寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份。 【制造】中芯国际、华虹公司、长电科技、通富微电、芯碁微装、长川科技、伟测科技。 【光通信】长光华芯、东山精密、源杰科技、长飞光纤、亨通光电、光迅科技、华工科技。 【PCB和材料】奥士康、方正科技、深南电路、沪电股份、南亚新材、华正新材、生益科技。 【电源和散热】杰华特、晶丰明源、江海股份、海星股份、泰嘉股份、欧陆通、曙光数创、申菱环境、英维克、思泉新材、鸿富瀚。 【连接器】中航光电、华丰科技、瑞可达。 【服务器组装】华勤技术、浪潮信息。