价值投资日志 但在光纤的供给端，由于产能刚性约束，缺口持续放大。
光纤行业的瓶颈，在于光纤预制棒，占光纤成本的60%。而光纤行业的投资大、周期长、技术壁垒高，1万吨棒产能需要20亿+投资，扩产周期长达1.5到2年，新进入者根本切不进来。
全球看，康宁、藤仓等海外巨头2025年Q2已满产，明确2028年前无有效新增产能释放，甚至开始从中国采购光纤预制棒。
目前国内四大头部厂商光棒产能约4.8万吨/年，对应光纤5.0亿芯公里/年，即便通过“挤压流程”再扩10%-15%，也填不上需求的窟窿。
据测算，2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里，缺口率为16.7%，预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。
且由于光纤预制棒扩产周期较长，最快需到2027年底才能释放新增产能，这意味着当前“供不应求”的行业格局，大概率将持续2-3年。
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