【一份年报，给出了三个发力方向】小米公布了2025年财报。全年营收4573亿，经调净利逼近400亿，毛利润首破千亿大关。 行业逆风还能保持25%的营收增速、44%的利润增长，米子韧性真的可以。现在的分歧在于资本市场是把它当硬件组装厂看，还是当苹果+特斯拉的复合体看？很明显，小米在拼命讲后者的故事。1️⃣高端化终于走出泥潭。4000元以上市占率创新高，米粉的忠诚度开始转化为实打实的客单价。在电动车这么烧钱的情况下，手机业务还能贡献稳健现金流，这是小米和曾经的蔚小理最大的区别。手机海外高端势头很猛，西欧高端机销量涨了40%，和徕卡合作的Leitzphone定价1999欧，直接越过苹果。2️⃣汽车业务年营收首次破千亿。单季占比已到三成，越来越逼近手机。关键是年度经营收益转正了，行业这么卷还能保持健康盈利，这是真本事。存储涨价压力来了，小米靠汽车和IoT双轮驱动，明显比纯手机厂商更从容。3️⃣AI这块也亮出了肌肉。自研大模型MiMo-V2-Pro拿到全球调用量周榜第一，手机龙虾、Miloco智能家居、人形机器人进厂实习，技术落地速度比预期快得多。财报数字只是一方面，小米想做的是手机、汽车、AI三条腿同时加速，而且互相打通。可以这么说，从目前小米的出牌水平来看，未来的汽车牌桌上，小米一个席位是稳的。
小米2025年研发投入接近全年利润雷军回应小米2025年净利润391.7亿汽场全开
