【GMF市场评论】对特朗普TACO言论的初步看法
1、特朗普“如期”TACO，表示“过去几天和伊朗进行了富有成效的对话”并决定“推迟对伊朗带你畅和能源设施”的攻击5天，还表示“5天内可能和伊朗达成协议”。而伊朗外交部则表示“与美国没有直接或间接的接触”。
2、美方可能的确和伊朗方面有接触，但特朗普表态可能有夸大。
周五的时候特朗普还表示“在伊朗没有人可以谈话，因为每个领导人都被干掉了”。本次特朗普则表示库什纳和维特科夫正在通过埃及、巴基斯坦和土耳其与伊朗通话。这个表态真实性较高，推测可能是和伊朗内部的特定亲美派沟通，但后者在伊朗内部是否具有话语权存疑。
刚才有报道称谈判对象是伊朗议长加利巴夫（Ghalibaf）。Ghalibaf是IRGC的前准将和保守派人物，过去几天还在对美国打击核电站的威胁发表警告。不过他曾经担任过德黑兰市长，属于保守派中的务实主义。如果其首要目标是保住体制并获得个人政治财富，牵头与美的谈判并非毫无可能。
3、特朗普选择在周一美股开盘前+“48小时不开放海峡就轰炸核电站”的通牒到期前发表TACO言论，表明目前金融市场的走势（10y美债利率约4.45%，标普500累计高位回撤约5-6%，WTI升至100美元左右）已经到达其痛感阈值。
4、短期来看，特朗普的表态虽无法实质性缓解海峡封锁，但有助于暂时打消局势恶化的尾部风险（美国派遣地面部队+伊朗攻击其他产油国基础设施）。IRGC大概率不会在美方退缩时主动扩大攻击范围，预计海峡的通行情况将维持目前的“一国一谈”节奏。
5、局势再度恶化的风险有两个。
1）以色列加大攻击力度甚至擅自轰炸核电站。
2）特朗普未来几天重新袭击核电站或派遣地面部队夺取Kharg岛。
6、中期来看，我们维持此前判断，即特朗普不会带着高油价、高利率、低美股进入下半年，会在未来1-2个月内寻求“脱战”。或者通过谈判（伊朗并非毫无动机），或者单方面宣布胜利并撤军，让其他各国自己去解决海峡通行问题。
